来源：零壹财经

作者：洪偌馨

近日，根据深交所披露的信息，“中金-美团生意贷”总计50亿规模（储架发行）的资产支持专项计划获批。昨日，第一期5亿元专项计划已完成设立，包括4.18亿的优先A级资产，和5300万的优先B级资产。 

发行材料显示，该专项计划的基础资产为重庆三快小额贷款有限公司（下称，“美团小贷”）向美团网及大众点评网合作商户发放的“生意贷”贷款债权，这也是美团发行的首单ABS。 

一个值得注意的细节是，以往曾经发行过ABS产品的互联网巨头们，大多会选择C端的消费贷款作为基础资产，因为互联网公司试水金融业务时，大多都是产品标准化程度高、利润可观的消费分期开始的。 

美团点评的选择显然有点特殊。 

不过，如果将金融业务放在集团战略中考虑，或许会更好理解。在刚刚发布的美团点评三季报中，CEO王兴表示，“过去我们大力投入和发展消费侧的数字化，但商户端供给侧的数字化才刚刚开始，美团希望持续通过科技与实体经济的深度融合，助力传统商家，帮他们实现数字化，更好地践行‘帮大家吃得更好，生活更好’的使命。” 

对于美团点评而言，提供金融服务当然也是整体服务升级中的重要一环。 

最近一个月以来，监管高层已经频频发声要加码解决小微企业融资难、融资贵的问题。央行、银保监会等部门也陆续出台了一系列政策指引，希望加大金融体系对于小微企业的支持力度。 

而长期以来，受制于规模与效率的局限，成本与收益的平衡，小微企业融资难、融资贵的问题迟迟难破。眼下，随着金融科技的应用，新商业生态的发展，破局小微金融也有了新的解法。 

除此之外，金融业务作为一个可以高度数字化的业务，它在嵌入不同产业、不同产业之后都可以形成更多数据回流，为B端完善服务和产品提供一个抓手。 

1、破局小微金融 

长期以来，解决信息不对称都是金融中介要处理的核心问题之一，而这也是小微企业难以获得有效金融服务的根源，因为它们难以提供完整、有效的财务数据和信息。 

随着金融科技的应用，和商业生态的发展，新的业务模式、信息链条让破局小微金融有了新的途径。 

按照美团在招股书中的定位，它是一家向商家提供广泛的解决方案，包括精准在线营销工具、配送基础设施，以及云端ERP系统、聚合支付系统、供应链和金融解决方案的生活服务电子商务平台。 

更全面的解决方案意味着更多元的数据获取。 

以云端ERP为例，很多小微商家是没有店铺管理系统的概念，导致长期信息碎片化。云端ERP接入之后，一方面提升了商户对账、经营的效率，另一方面也让美团直接获取了真实的交易数据。进而可以判断商户的经营情况，为其提供相应的金融服务。 

其实，与美团生意贷的逻辑类似的还有前两天银联发布的小微企业卡、以及网商银行“多收多赚”的码商模式。 

其本质都通过给予每个小微商户、小微企业（包括小微企业主）提供支付结算、转账消费、数据管理等服务与之建立更直接的联系，进而积累更多有效信息，帮助判断风险以及提供更多的金融服务。 

此次，获批发行ABS的“生意贷”就是针对商户发行的贷款产品。公开信息显示，目前生意贷分极速贷和大额贷两种，极速贷只需提供身份证、营业执照等基本申请资料，10秒内便出授信结果；后者涉及人工审核，半日内可以完成授信。 

据了解，目前美团服务已覆盖2800个城市，涵盖餐饮、外卖、酒店旅游、电影、休闲娱乐等200多个品类，“美团生意贷”的业务已经覆盖全国1556个县域，户均贷款额为8万元。 

一个更加确切的数字是，截至2018年9月30日止的十二个月里，美团点评平台上B端活跃商家数达到550万，较2017年同期增长44.3%。 

随着美团点评B端活跃商家数的不断提升，以及公司在支付、云端ERP等商户服务业务的投入加大，小微金融市场依然有着巨大的增长潜力。 

2、美团生态金融 

不久前，美团进行了新一轮架构调整。 

在本次调整中，前台业务体系上，将原本的大零售事业群拆分，组合为新的到家事业群，统筹外卖、配送、闪购、智慧厨房等业务，增强配送网络的协同效应。尤其是餐饮B2B升级为快驴事业部，也被外界解读为美团加注2B业务的表现。 

财报显示，美团点评第三季度新业务及其他收入35亿元，同比增长达471.3%，延续了上期财报超过400%的高增长；交易金额实现164亿元，较2017年同期增长83.1%；变现率由6.8%提升至21.1%。 

美团点评也在财报中指出，该项收入的增长主要是由商家侧服务收入的增长带来的，包括供应链解决方案和餐厅管理系统。 

事实上，平台更深、更广地参与到B端商户的运营管理中，将为金融业务的发展带来很多便利。 

一方面，平台掌握的数据不断增加，交易数据、管理数据甚至是上下游供应链数据，这些都有利于平台对商户进行更精准的风险定价、更及时的服务触达。 

另一方面，基于此前的牌照布局，平台也可以参考“码商”的模式，为商户提供保险、理财等更多服务。 

这也与美团点评在架构调整中对金融业务的定位相一致：结合场景为消费者、商户伙伴提供便捷创新的金融服务。 

随着小微金融市场上各类玩家越来越多，手握牌照、流量、场景的美团未来将表现如何，值得期待。

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