加纳时间2024年4月18日，凌晨5：20，一家叫Akroma Gold Company的公司被打劫了。11名蒙面人手里拿着制式武器，从金矿还没有开发的区域闯进了公司的选厂矿区。他们的动机简单粗暴——他们制服了安保人员，打伤了部分员工，但没有闹出一条人命，并在警察到来前闪退，抢走了约12kg黄金。这些黄金本来是要在这一天出口销售的，谁知道被截胡了，造成直接经济损失差不多90万美元。不过加纳警察蜀黍也不是吃素的，现在已经抓到了五六个人，就是黄金还不知道去哪了。加纳跟咱们隔着十万八千里，原本几个抢劫犯跟咱们也没啥关系，偏偏他们抢的是咱们A股的资产。这家被打劫的公司是晓程科技（300139.SZ）在加纳的子公司。别以为这家公司市值35亿左右，营收2.3亿多，员工才107人，加纳蒙面大盗就觉得它好欺负，活该被打劫。实际上晓程科技背后站着一股庞大的势力，这股势力要发起狠来，加纳大盗根本hold不住。因为它背后站着的是同心同德、风雨同舟、不离不弃的——或许在打劫之前，近6万股东的力量还不能拧成一股绳，因为有一部分人还在怀疑：人家都直接上金矿抢劫了，咱们还在纠结对方有木有矿。咱都觉得这年头挖金矿是一门好生意，而在加纳有三座金矿的晓程科技，用财报告诉咱：晓程科技亏损的2023年，是国际金价创历史新高的一年。尽管它的黄金销售给整个上市公司贡献了六成以上的收入，但一年下来，亏损了3500多万。关键是，在晓程科技的几项业务中，黄金业务的毛利率竟然还是最低的：它的电能表业务毛利率高达43.63%，太阳能发电业务毛利率高达69.39%，黄金业务毛利率反倒只有27.55%。
晓程科技的诡异就在这里，每一项业务单独拎出来都很赚钱，但一年下来，公司还是亏了。本来亏损已经是一个比较难堪的局面了，然而有关部门看了财报也有着跟斯基一样的疑惑：为啥收入和现金流都涨得好好的，利润却一直是亏损的？
也难怪有关部门有疑问，晓程科技从2017年到2023年，除了2018年、2021年是赚钱的，其他年份都是亏的。比较下来，2023年的晓程科技已经很努力了，只亏损了3000多万。要知道2022年、2020年以及2017年，它的亏损面都突破了亿元大关。赚钱显然没有亏钱来得迅猛，它在2018年、2021年的扣非净利润只有301万元、2200多万元。2009年，晓程科技IPO的前一年，它的营收已经达到了2.2亿元。这个数字，跟2023年的2.37亿元只有不到2000万的差距，但那一年的净利润有6300多万元。也就是说，晓程科技在15年里收入规模提升得不多，利润倒退了很多。斯基比较了一下，当年晓程科技管理费用只有2000万出头，现在一年的管理费用高达7700多万元。而管理费用占大头的，除了员工工资，就是办公费、招待费、咨询服务费、佣金等，这几项就占去了3300多万元。当年晓程科技是给国内电力公司提供技术解决方案的公司，它自称是：它的产品平均80%以上销往国内电力系统的客户。电力系统的客户有多大的含金量，大伙儿都明白。当年还有传闻说，山西临汾供电分公司一位戴姓副总经济师，是它的“二老板”。有这个传闻，是因为山西临汾供电分公司在2009年给了晓程科技4800多万的业务，而上一年只有1300多万。晓程科技IPO的故事也有很多，它在2009年就冲击上市了一次，但被否了。仅仅过了一年，它又顺利上市了。当时很多人觉得，才一年时间，那些影响晓程科技上市的原因就消失了？当天，一位叫“孙小波”的前发审委成员受贿案判决书公开。2010年9月，晓程科技为了IPO申请能通过审核，在上会前的一天，在北京金融街附近的一家饭店宴请了孙小波。这事是委托武汉众环会计师事务所一位石姓总经理干的，给了孙小波20万元。上市以后，很多人觉得晓程科技对电力系统的依赖程度太高了。晓程科技觉得大伙儿说得对，所以它默默地加大了对海外市场的力度，尤其是非洲加纳。南非E市政府已经与公司签订了用电及用水管理的合作合同，涉及金额1亿美元。
它还很有底气地相信，随着公司项目的不断完成，会有更多非洲国家跟他们合作。看到晓程科技这么听劝，也有越来越多股民参与到它进军非洲市场的盛宴当中。截至2014年12月31日，晓程科技只有9945个股东，到了2015年6月30日，它的股东数量就扩大到了3.33万人。他们中出手阔绰一点的，砸个700多万拿下60万股，就能挤进晓程科技的十大股东之列了。四舍五入，也相当于家里有矿了。家里有了矿，啥拼多多VIP、爱奇艺VIP，咱统统给安排上。也就是在同一年同一月，2015年6月，晓程科技在加纳拿下了第一座金矿。到了2018年，公司在境外的收入已经超过了1个小目标，而在境内的收入被压缩到了5000多万。不得不说，晓程科技的程老板要么不转移，一转移就很彻底。他在2017年、2020年又陆续拿下加纳两座金矿，到了2023年，晓程科技所有的收入都来自境外了。显然海外的钱并不好赚，亏钱不说，还要承担被抢劫的风险。因为太麻烦，2020年，加纳的一个子公司还把5600多万转到了老板程毅的个人账户上。还是回来挣钱吧。当电力老大哥的小弟，光明正大地挣钱，没啥寒碜的。
只不过咱挖了几年矿，可能在技术投入上有一点懈怠了，一年下来砸在研发上的钱只有400多万了。
来源：老斯基财经（ID：laosijicj） 作者：魔鬼斯基
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