蚂蚁上市港股打新分析（直播精华汇总）

10月22日晚8点，资深港股IPO研究员——肖总，做客长桥直播间，为观众带来了一场蚂蚁打新的饕餮大餐，在一个小时的直播时间内，直播间气氛热烈，互动踊跃，肖总一一为观众解答疑惑。下面就是这场直播活动的精华汇总。

一、什么是“港股打新”正确姿势？

港股打新与A股打新的主要不同之处：

1、证券户市值要求不同

2、中签率不同

3、风险不同

4、申购费不同

5、申购期限不同

6、港股特有的暗盘交易，一般对接辉立

参与一级市场的模式

我们平时说的港股打新，实际就是指散户打新，几乎没有门槛。

港股打新16-20年，期望年化收益率统计

二、蚂蚁IPO申购分析

公司概况

蚂蚁集团创立于2004年，脱胎于阿里巴巴集团，从2011年起独立运营。集团为中国移动支付平台支付宝的母公司，其旗下支付宝APP服务用户超10亿，截至2020年6月30日当月，服务商家超8000万家。

以总支付交易规模及数字金融交易规模计算，该集团是中国领先的支付提供商和领先的数字金融平台。截至2020年6月30日止12个月间，通过蚂蚁集团平台完成的中国内地支付交易规模达到118万亿元人民币，完成的国际总支付交易规模达到人民币6220亿元。

截至2020年6月30日，支付宝APP月度活跃用户数为7.11亿，较2019年底的6.59亿增长7.9%；同期，总支付交易规模达117.96万亿元，较2019年底的111.06万亿增长6.2%。

财务概况

招股书显示，公司的收入主要来自三项业务：

1）数字支付与商家服务；

2）数字金融科技平台；

3）创新业务及其他。

股权结构

招股书显示，君瀚、君澳作为蚂蚁的员工持股平台，分别持有蚂蚁29.86%和20.66%的股份，为控股股东。

发行完成后，君瀚、君澳合计持股将不低于40%。阿里巴巴持有32.64%的股份。

同时，马云个人持股比例不超过8.8%，他还宣布捐出6.1亿股蚂蚁股份做公益，相当于蚂蚁发行后总股本的2%。

核心分析

1、领先的数字支付平台，概念股龙头估值近2500亿美元，总支付规模超百万亿元

2、业绩高速增长，2020上半年净利同比增长超10倍

3、支付宝APP年度活跃用户超10亿，市场知名度高

4、强大的自主研发核心技术能力

上市消息

8月25日，蚂蚁科技集团股份有限公司向港交所递交主板上市申请。花旗、摩根大通、摩根士丹利、中金公司为联席保荐人，Ampere Partners担任财务顾问。

蚂蚁集团向上交所及港交所同步递交上市招股文件，拟在A+H发行的新股数量合计不低于发行后总股本的10%，预计共募集350亿美元，有望成为全球史上规模最大的IPO。

发行后总股本不低于300.3897亿股（绿鞋前）。本次A股发行可引入绿鞋机制，超额配售权最高不超过15%。

三、个人投资和参与蚂蚁认购的方式

参与蚂蚁金服上市IPO盛宴，主要有如下三种形式：

1、科创版打新。必须满足“50万资产+2年证券交易经验”的基本要求。50万资产，大多数散户就过不了关。即便满足条件，但科创版新股中签率一般万三，这个概率太低了。

2、购买蚂蚁战略配售基金（5家公募基金）

理由如下：

（1）预期收益有限

蚂蚁金服配置比例最高10%，即便蚂蚁金服涨了100%，基金也只涨了10%。

（2）锁定期长

购买蚂蚁战略配售基金，锁定期长达18个月。

这意味着，即便上市涨了10%，也只能在2022年5月后卖出。

到时候即便蚂蚁大涨，也才占10%权重，战略配售基金是涨是跌，充满不确定性。

3.港股打新

除了基石投资、锚定投资、国配投资外，对于所谓的散户而言，港股打新一般是指参与公开发售。

（1）门槛低

科创版打新需要50万门槛和2年交易经验，而港股打新不需要。

港股打新参与没有门槛，也不需要交易经验年限。

（2）流动性好

战略配置基金，蚂蚁配置比例最高10%，18个月后才能卖。

但港股打新中签后，上市当日就能卖。

（3）中签率

科创版打新，中签率一般万3。

即便蚂蚁上市收益再高，撇开中签率来谈收益，都是浮云。

而港股打新，中签率会高不少。

四、港股打新的小技巧

1、关注几个重要指标（行业基本面、保荐人、基石、市场情绪等几方面）

2、选择一个好的券商平台

在港股打新的过程中，好的券商可以为我们提供投资建议、融资额度、专属顾问等全方位的贴心服务，是我们打到新股的重要支撑保障。

长桥证券打新优势

阿里+辉立背景券商，「支持1手融资」「10倍额度宽裕」

10倍一手融资仅10%本金

10月:入金超过1.5万港币，奖励99港币融资打新免费2次+港币交易免佣1次；入金超过4万港币，99港币融资打新免费5次+50港币交易免佣1次（最高50港币）

3、制定一个细化的认购策略（分析中签率，多少手稳中一手，乙头中签率等等）

以蚂蚁为例：

A+H共集资约350亿美元，港股市场预计募资175亿美元。

根据蚂蚁集团招股书，公司总股本约300亿股。

若发行15%的新股，约45亿股。A+H对半的话，香港大约发行22.5亿股。

175亿/22.5亿股=每股股价7.77美元，约60.3港元/股。 

若每手200股，入场费大约在12060港元左右。

蚂蚁公开发售比例不会超过5%，国际配售比例95%。

像蚂蚁集团发行22.5亿股，公开发售部分就是11250万股。

热门股一般会超额认购，即投资者的认购申请高于新股发行量，这时候就会启动回拨机制。

通常，认购超过100倍，回拨比例最高为50%。

京东认购179倍，最大回拨比例12%，网易认购361倍，最大回拨比例12%。

估计蚂蚁集团最大回拨比例12%，则公开发售2.7亿股。

甲乙组各获配50%，则甲组获配13500万股，200股一手，则甲组获配67.5万手。

这还没算超额配售。

蚂蚁集团申购人数预估80万。

预估一手中签率20%，40手左右稳中1手。

（以上预测结果仅代表嘉宾个人观点，不代表平台立场及最终数据）

以上就是肖总为大家总结的蚂蚁打新的经验，在港股打新的路上，祝大家都能够喝酒吃肉，共同致富！

风险提示：此文出于传递更多信息之目的，文章内容仅供参考，不构成投资建议。