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ETF,基金公司扩充规模的“新利器”

张博然 环球老虎财经app 2023-08-10


随着基金二季报披露完毕,公募基金总规模再创新高,达到27.65万亿,其中股票类ETF的数据格外耀眼。与此同时,各大基金公司“抢位”布局ETF,ETF市场上呈现出“赢者通吃、强者恒强”的特点。



7月26日,从中基协官网得知,上半年公募基金规模合计约27.65万亿元,其中ETF基金成为公募基金规模增长的“新利器”。股票类ETF规模从2022年末的1.07万亿元增长至1.24万亿元,二季度净申购达1766.34亿份。

而各大基金公司也加速布局股票类ETF市场,仅二季度,市场上就成立了25只股票类ETF基金。其中基金公司对海外市场ETF与央企ETF“抢位”明显。

相比较之下,头部基金公司认可度、知名度高,首发规模大,可投入资源多,且在资源的支持下,产品流动性相对更好。

ETF成为公募的一抹亮色

2023年上半年,资金持续净流入公募基金市场,居民提升公募基金资产配置的趋势并未被打破,数据显示,截至二季度末,全市场公募基金所有基金规模合计约27.65万亿元,相比与2022年末的26.09万亿规模,增长约5.96%,创历史新高。

从基金的申赎来看,“固收”类产品仍是投资人的“心头好”,而权益类产品则出现结构性分化。

具体来看,债券型基金二季度净申购达4830.47亿份,货币型基金二季度净申购达4922.95亿份,混合型基金二季度净赎回达1571.99亿份,股票型基金二季度净申购达2091.69亿份。

值得注意的是,股票型基金的申购主要来源于ETF基金,在股票型基金净申购的2091.69亿份中,股票ETF基金净申购达1766.34亿份。其中有3只产品净申购额超百亿,即华宝中证医疗ETF、华夏上证科创板50成份ETF、易方达沪深300医药ETF,期内净申购额分别为153.85亿份、140.85亿份和127.59亿份。

与此同时,各大基金公司也在加速发行相关产品。仅二季度,市场上就成立了25只股票ETF基金,此外,在二季度还有51只股票ETF基金的申请材料被接收,待后发行。

在令诸多投资者折腰的同时,股票类ETF基金资产规模也一路水涨船高。数据显示,截至二季度末,股票类ETF基金资产规模约为12825亿元,较上季度末增加1700亿元。

可以说,整体来看股票ETF基金已经成为各家基金公司扩充规模的“新利器”。截至二季度末,股票型ETF规模已经从2022年末的1.07万亿元增长至1.24万亿元,约占股票型基金增长量的84.45%。

具体到单独的基金公司上,国泰基金甚至凭借着ETF基金成功在今年二季度实现权益规模的逆势上涨。

为什么基金公司“抢位”ETF产品?

“需求决定供给”,基金公司加快布局ETF基金与其持续增长的需求有关。

首先,随着投资者教育的深入,投资者对指数型产品的理解程度在加深,也越来越认可这类产品。尤其是基金销售渠道多元化以及各大基金公司以“降费率”的方式来揽客之后,参与ETF市场的投资者越来越多。

与此同时,机构投资者也逐渐愿意配置ETF基金。截至今年二季度末,ETF基金也被称为“专业买手”的FOF基金青睐,以华夏优选配置为例,二季度重仓国泰中证全指通信设备ETF、国泰富时中国国企开放共赢ETF、广发中证传媒ETF等,在公布的前十大重仓基金当中,全部均为ETF基金。

在FOF持有的ETF基金中,中华泰柏瑞中证光伏产业ETF新进为FOF持有市值最高的产品,达5.16亿元,合计持仓份额为4.15亿份,较一季度末增持了4424.78万份,国泰中证全指证券公司ETF维持重仓指数产品的第二位。

最后,股票类ETF需求增加或与主动权益型基金的赚钱能力不佳有关。二季度末,全部主动权益基金二季度收益率均值为-5.24%,偏股混合、普通股票、灵活配置基金季度收益均值分别为-7.44%、-5.18%和-3.11%。

尽管股票类ETF基金的需求持续增加,但基金公司间的竞争却更加激烈,基金产品的需求说到底是与收益相关,只有给投资者带来收益,才能吸收更多资金流入,对于股票类ETF产品而言,收益更多是指数变动带来的,而非主动管理,所以ETF只有立足带来“超额”收益的主题才能“活的好”。

从今年新成立的股票类ETF来看,公募基金布局热点主题,抢占市场份额的动作明显。具体来看,稀有金属、绿色电力、信息安全、半导体材料设备、软件服务等创新类领域成为ETF布局的重点方向。

尤其是与“中特估”相关的ETF受基金公司格外关注,抢位明显。今年以来,易方达、南方、银华上报了跟踪“中证国新央企科技引领指数”的ETF;广发、汇添富、招商上报了跟踪“中证国新央企科技引领指数”的ETF;工银瑞信、博时、嘉实上报了跟踪“中证国新央企现代能源指数”的ETF。

此外,今年海外股市大涨,投资海外市场的跨境ETF收益颇丰,跨境ETF受到资金广泛追捧,据统计,年内共成立了9只跨境ETF,包括纳斯达克100ETF、标普500ETF、恒生ETF等。

围绕ETF基金的“排名战”

围绕ETF的排名战仍在继续,其中抢首发成为众多公募的惯用手段,据了解,ETF基金存在明显的“占位效应”。

ETF基金的“占位效应”是指一旦基金公司实现占位后,先发优势非常明显,后续或能够实现“躺赢”。数据显示,同质化产品中,“首发”的两只产品规模占比平均为67%,规模最大的两只ETF规模占比平均为74%。

从公开资料来看,2023年6月28日,富国、易方达、广发、华夏共同申报了半导体材料设备主题ETF。2023年5月23日,富国、博时等8家基金均申报了中证算力基础设施主题ETF。2023年5月5日,南方、富国、博时均申报了中证全球半导体产业ETF,都在抢首发。

除了抢首发外,当下,ETF市场马太效应十分鲜明,中小公司或者后来者的机会不多。在相同主题下,投资者更倾向于交易规模较大、流动性较好的ETF,导致同类型ETF规模分化越来越明显。

从当前的ETF基金产品规模变化来看,ETF市场呈现“赢者通吃、强者恒强”的特点,其中权益类ETF规模最大的是华泰柏瑞的沪深300ETF,净值约806亿华夏上证科创板50成份ETF和华夏上证50ETF位列第二位和第三位,规模分别达到725亿元、550亿元。

与之相反的是,今年以来,全市场共有147只基金清盘,其中权益ETF或ETF联接产品清盘数量达25只,较去年同期的11只大幅增加。

此外,头部基金公司认可度、知名度高,首发规模大,可投入资源多,且在资源的支持下,产品流动性相对更好,因此更具竞争力。

从当前布局ETF基金的竞争格局来看,公募基金行业前三分别是华夏、易方达和华宝,其中华夏基金的ETF占公司总净值的比例最高,达到了27.25%,资产净值从3001.66亿元增长到3255.39亿元,易方达持有ETF基金资产净值从1980.03亿元增长至2127.51亿元,华宝持有ETF净值从1765.01亿元增长至1764.47亿元。

值得一提的是,对比海外经验,国内ETF基金仍有较大的发展空间。

从美国ETF基金的规模变化来看,近年来,美国公募基金的主动基金向ETF等指数产品结构性转移趋势明显,2021年,投资者向美国ETF投入了创纪录的9350亿美元的新资金,推动ETF总规模达到7.2万亿美元,同比增长33.3%。

责任编辑 |  李明庆

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