券业行家独家 | 一周券业新闻点评180909

在竞争激烈的证券行业保持优势，

除了不懈努力，更要不断创新。

本文是券业行家『新闻周报』系列180909号，

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上市券商8月份净利环比全线下滑 中信证券月赚3亿元暂居首

截至7日晚间，32家A股上市券商8月共实现营收93.3亿元，环比下降48.7%，同比下降46.2%；实现净利润18.07亿元，环比大幅下滑73.9%，同比下降幅度达到74%。中信证券实现营业收入11.19亿元，虽然环比下降43.76%，依旧排名第一；华泰证券暂列第二，实现营收6.83亿元，环比下滑48.19%；广发证券排位第三，实现营收6.29亿元，环比下滑42.09%；中信建投证券实现营收5.58亿元，位列第四。 净利润方面，排名前四的券商依旧是中信证券、华泰证券、广发证券和中信建投证券，分别实现2.94亿元、2.24亿元、2.15亿元和0.75亿元的净利润。

行家点评

8月券商营业收入和净利润同比及环比均大幅下滑，业务经营全面承压。

国海证券资管等三大业务解禁

9月6日盘后，国海证券发布公告称，公司接到监管部门通知，决定解除对公司采取的相关限制业务措施，恢复公司资产管理产品备案、新开证券账户及受理债券承销业务。这意味着，在一年的限期整改后，此前国海证券因债券风险事件而被暂停的数项业务将重新开闸。

行家点评

萝卜章事件一年有余，债券风险对国海证券产生的负面影响已告一段落。

从业人员仅减0.1% 券商裁员实为调结构

截至今年9月初，证券业协会披露的最新数据显示：证券从业人员总数为350255人。相比去年末，从业人员减员397人，降幅仅为0.1%。从上市券商上半年公布的数据看，有18家券商的员工数增加，其余5家没有变动，另15家是下降的。薪酬增长最多的是中金公司，比去年同期多发了5.5亿元，国泰君安也比去年同期多发了2亿元的薪酬。同比增幅较大的有中金公司（27%）、长江证券（14%）、第一创业（11%）、太平洋证券（12%）。

行家点评

在行业整体下滑的背景下，逆势增员加薪的券商更值得珍惜。

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多家大券商启动沪伦通做市资格申请

上海证券交易所近期向各家证券公司下发了《关于启动沪伦通做市业务市场准备工作的通知》。多家大型上市券商自营团队表示，公司已向上交所提交了做市意向申请。

行家点评

监管规定落地，中国资本市场扩大对外开放的重要新举措——沪伦通也渐行渐近。上交所对券商设定了九大条件，却将多数中小券商排除在外。

银河证券追偿1900万股ST长生质押股

银河证券近日公告称，公司已向北京仲裁委员会对长生生物的股东祥升投资提起仲裁。祥升投资质押ST长生1900万股，到期未进行股票质押式回购交易，因此银河证券要求对方偿付合计5468.46万元。

行家点评

除了前期新闻报道过的兴业证券，踩雷ST长生的还有银河证券。

券商资管业务上半年“减产不减收”

Wind数据显示，2018年上半年券商资管业务合计实现收入137亿元，同比增长9.5%，而券商全行业整体业绩同比下滑0.7%；资管业务因此成为上市券商唯一实现收入正增长的业务模块。其中，17家实现同比增长，华西证券、东方证券、光大证券、申万宏源等增幅居前。中信证券、广发证券、东方证券的资产管理业务收入位居前三，中信证券实现资管业务收入29.11亿元，大幅领先同业。

行家点评

在资管新规“去杠杆、去刚兑、去嵌套”的大背景下，券商资管受托规模逐步缩减，同时资管业务收入实现逆势增长，展现出超预期的业绩韧性。

多家券商海外收入占比超10%

半年报数据显示，A股上市券商中海外收入占比最高的是海通证券，达到19%，比2017年同期提高了4个百分点。海通证券在上半年国际业务收入高达20.7亿元，同比增长9.6%。中信证券、华泰证券和光大证券，2018年上半年海外收入占比也超过了10%。此外，在港上市的中金公司上半年实现国际业务收入12.8亿元，较去年同期增长了21%，海外收入占比达到15%。

行家点评

随着资本市场双向开放进一步加快，中资券商国际业务发展渐入佳境，国际业务已成为券商多个业务条线的强劲增长点。

三家券商上半年IT投入超3亿元 重点发力智能投顾

国泰君安、华泰证券和国金证券在中报披露了其IT方面研发投入情况，三家券商合计研发投入3.18亿元。华泰证券今年上半年研发投入合计1.63亿元，同比增长55.96%；研发投入总额占净资产比例0.18%，占营业收入的1.99%；公司研发人员655人，占总人数的7.47%，研发投入资本化比重为82%。国泰君安上半年IT相关费用1.23亿元，同比增长45.27%。国金证券研发支出3196.44万元，位居第三。

行家点评

随着金融科技的深化融入，多家券商加大了IT方面的投入，但到目前为止的效果却差异巨大。

中金等三券商抢得四成IPO承销蛋糕 55家券商一口没吃到

截至9月4日，拥有保荐资格的券商中，仅有37家券商有IPO承销费“入袋”，55家券商“颗粒无收”。中金公司等3家券商IPO承销收入占行业四成。上半年有数据可比对的27家券商实现投行收入88.89亿元，同比下降27.81%；净利29.82亿元，同比下降47.09%，下滑幅度明显。

行家点评

今年以来，IPO发行明显放缓，券商的IPO承销收入随之出现下滑，投行业务日益向头部券商集中，中小券商颗粒无收的情况还将持续。

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券商上半年代销金融产品八强揭晓 三大券商遥遥领先

从代销金融产品的规模来看，华泰证券上半年代销金融产品的规模最大，达1.52万亿元，相比于其他券商千亿、百亿规模可谓遥遥领先。华泰证券代销金融产品中，基金、信托、其他产品的占比分别为2%、0.4%、97.6%。此外，国泰君安证券、广发证券代销金融产品规模也较大，均超过2900亿元。

行家点评

传统交易通道佣金收入趋势性下行，券商不断寻求多元化收入来源以优化证券经纪业务收入结构，金融产品销售成为券商转型财富管理的发力点。

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