广发基金2.5年净利润接盘，24亿债券违约的幕后

康美卖地筹款，广发接盘盖楼，24亿债券回售违约背后的故事

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在

庚子新春的首个交易日，疫情影响下，A股雷声不断：超过3200只个股跌停，上证指数收跌7.72%……

相形之下，早已成为ST康美的康美药业，发布的债券违约公告还并不那么显眼。而在媒体抽丝剥茧的报道中，行家却有了意外的发现——

24亿债权回售违约

开市前夜，ST康美发布《关于未如期偿付“15康美债”回售本金及利息的公告》称，公司未如期偿付“15康美债”回售本金及利息，正进一步完善差异化支付方案。

公开信息显示，“15康美债”于2015年1月27日发行，发行总额为24亿元，票面利率为5.33％，期限为7年，附第5年末发行人上调票面利率选择权及投资者回售选择权。

本次“15康美债”回售金额为人民币24.91亿元（含利息），同时未回售部分的应付利息为189.12万元。

在此之前的1月22日晚间，ST康美发布业绩预告称，由于市场变动，政策影响，资金流动性收紧，融资成本激增，商誉减值等原因，2019年度净利润同比将出现大额亏损。预计2019年年度净利润约为-13.5亿元至-16.5亿元，扣非净利润约为-21亿元至-24亿元。

这显然加剧了公众对其偿债能力的担心。

截至2月3日，康美药业还有“17康美MTN001”、“18康美01”、“18康美MTN001”等10只债券尚在存续，当前余额合计145亿元。

而中诚信于1月21日发布的最新评级报告显示，ST康美的主体信用等级由BBB下调至B，并将公司主体及上述债项信用等级继续列入可能降级的信用评级观察名单。

11.3亿元卖地筹资

时隔一日，2月3日晚间，ST康美更新发布《“15康美债”回售本息兑付的进展公告》称，公司已通过资产处置等方式筹集到11.3亿元，将用于“15康美债”公司债券回售本息兑付。

据新浪财经援引多位接近广发证券的知情人士消息称，康美药业的初步方案是个人账户全部偿还，机构户按比例偿还。资金已经打到了中国证券登记结算公司指定账户。但这一说法尚未经康美药业证实。

更劲爆的消息是，这11.3亿元是康美药业卖地所得，而买方正是广发基金。

行家注意到，春节之前的1月22日晚间，ST康美发布了“卖地”公告。

彼时，康美药业表示，为进一步盘活资产，聚焦主业，公司同意全资子公司康美健康产业投资有限公司（简称：康美健康）以不高于11.3亿元的价格，向广发基金出售两宗位于广州市海珠区琵州国有建设用地使用权及其地上和地下建筑物及/或在建工程。

康美健康于2017年10月和2015年11月竞得这两宗地块，成交价分别是820万元和7.16亿元，合计7.242亿元。

以此计算，康美健康持有土地的这几年，升值幅度为57%。

从1月22日到2月3日，扣除加长的春节假期，满打满算只用了两个工作日就完成交易，行家觉得这速度堪比火神山。

两年半净利润盖楼

此前，行家曾在《挥剑决浮云》一文中报道过，广发基金和康美药业长达十三年的关联关系。

就在2019年11月14日，广发证券发布公告称：康美药业所持广发基金9.458%的股权已转让给广发证券，广发基金近日完成工商变更。

由于广发证券持有广发基金60.593%的股权，因此，这桩关联交易也出现在广发证券的公告栏中。

1月23日，广发证券发布《关于广发基金管理有限公司与康美健康产业投资有限公司关连交易的公告》，称广发基金拟以不超过11.3亿元的自有资金购买康美健康出让的地块，目的则是“自建办公楼宇”。

据公告披露，广发基金出手的原因有三：

其一，随着员工人数增加办公场所面积持续增长，现有办公场地已较难满足未来长期且集中的办公场所需求，需要新增办公场所。

其二，自建办公楼宇不仅能够取得自有物业的冠名权，提升广发基金社会形象及影响力，还能够提供集中的办公场所，增强员工归属感。

其三，本次购买的交易标的位于广州市核心商务区，具有较好的保值及增值空间。

来源：资事堂

行家注意到，广发基金现在的办公地址，位于广州市海珠区琶洲大道东1号保利国际广场南塔，与前述地块相距不远。

2015-2019年上半年广发基金业绩，券业行家制图

再看看广发基金财报，2018年度营业收入为22.68亿元，净利润为4.54亿元。2019年上半年，营业收入为15.47亿元，净利润为5.95亿元。 

也就是说，本次买地的自有资金，相当于广发基金2018年度净利润的2.5倍。

难怪在广发证券董事会表决中，独立董事汤欣先生称，由于本次交易方案复杂，相关会议资料作为依据并不完全充分，因此无法进行判断，难以形成准确意见，从而投了弃权票。

来源：21资本、全景网、资事堂、新浪财经、上市券商公告

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