罗永浩转型直播，只因看了这份研报？

罗永浩转型直播，只因看了这份研报？

券业行家，事实说话。

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曾

经的风云人物罗永浩，自从成为失信人之后，画风已经几变。不久前号称要说相声还债，如今又找到了事业新方向——转型直播，誓与李佳琦一较高低。

一篇研报为何威力如斯？

脑补罗永浩PK李佳琦的场面，行家深感好奇，招商证券的这篇研报，究竟写了啥？

为此，行家翻了翻这份发布于1月5日的《直播电商三国杀，从“猫拼狗”到“猫快抖”——新零售研究之直播电商系列1 》。

行家注意到，研报署名作者共有三位，宁浮吉、丁浙川均为分析师，周洁则是分析师助理。而从协会信息来看，这三位都算得上“新人”。

宁浮洁，商贸零售首席分析师，南京大学经济学硕士，2016年8月至2018年2月任职于中泰证券零售组，覆盖商业零售行业；2018年4月入职招商证券，同年9月获得分析师资质。招商证券方面对其评价是，“产业资源丰富，逻辑清晰”。

丁浙川，布里斯托大学金融学硕士，2016年5月入职华泰证券，2018年5月成为分析师，曾任职于华泰证券零售组；2019年7月转投招商证券，主攻新零售和超市。

周洁，同济大学、Kedge Business School管理学双硕士，2018年7月入职招商证券，主要方向为电商和化妆品。

50页研报具体说了些啥？

没耐心通读这份50页的研报全文的朋友，不妨看看摘要。

招商证券表示：后电商时代，电商研究从互联网思维向零售思维转变，平台电商变现方式从流量变现向效率提升转变。直播作为提升电商人货场效率匹配的方式之一，若能在保证同样GMV增长下带来效率上的改善，即渠道费用低于原有渠道，则商业模型能跑通，否则直播电商为伪命题。

根据对产业链上下游及互联网巨头分析，研报给出两点结论：

直播电商作为电商代运营的一种方式，平台最先受益。

由于产业链上下游分散且充分竞争，具有供应链优势、规模人设打造的MCN或将胜出。

从“人设”来看，自称“理想主义者”的罗永浩，似乎还比较符合。

以下是研报全文。

01

进击的直播电商，剑指万亿体量

02

直播电商三国杀，谁动了谁的奶酪

03

直播电商投资机会挖局

不得不说，招商证券的研报颇具创新性。

招商证券研究实力如何？

横向来看，招商证券的研究业务在业内处于第一阵营。

从人员分布来看，招商证券现有分析师104名，占总从业人员数的1.32%。分析师数量仅次于国泰君安、海通证券、中金公司、广发证券和中信证券，为行业第六位。截至2018年底，招商证券共有研究人员 170 余人，其中 96.5%持有硕士或以上学位。

从研究业务收入来看，2018年度，招商证券交易单元席位租赁收入为39,904万元，在98家券商中排名第10；投资咨询业务收入达62,408万元，位列榜首。

在2019年中报中，招商证券有如下总结：

2019年上半年，公司机构业务核心竞争力不断增强。公司持续提升公募基金与保险资管的投研服务水平，推进研究资源多元化，优化核心客户的服务质量。紧密结合公司财富管理战略转型，加大部门协同，充分挖掘营业部的营销潜能，提升公司基金销售能力。报告期内，公司荣获中国基金报中国公募基金英华奖“2018年最佳基金销售券商奖”。报告期内，公司积极进行研究业务转型，在扎实研究和提供各种形式客户服务的基础上，协同零售业务、资产管理业务持续打造招商财富管理品牌，持续推进投研智能化，并有效支撑公司核心业务战略转型实现。公司研究范围涵盖宏观经济分析、投资策略、行业领域及公司研究、固定收益产品及衍生品研究等。截至2019年6月末，公司股票研究涉及中国证监会行业分类中的18个门类、72个大类共1,286家上市公司，覆盖沪深300指数成份股总市值的87%，覆盖创业板成分股总市值的80%；在食品饮料、环保、轻工造纸、家电、通信、传媒、宏观经济、电子、汽车、电力设备与新能源、军工、中小市值、固定收益、煤炭、石化、金融、房地产等领域的研究处于业内领先水平。

最后的最后，再来说说行家的一点想法。

对于电商直播来说，流量+信任=带货。

随着锤子手机易主，欠供应商帐未还，卖电子烟甚至为微商站台……如今的老罗只剩了流量了。

那么，拥有客户信任的券业人士，是否能做得更好好呢？

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来源：招商证券、

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