都是研报惹的祸？八届新财富得主被约谈

都是研报惹的祸？八届新财富得主被约谈

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因

研报“翻车”而被监管点名，似乎已是行业“痼疾”，此前行家已有多次报道。

然而，近期北京证监局先后发布了两份监管函。头一份不点名的批评了中信建投，已让行家感到奇怪。而第二份却指名道姓，将包括研究所长在内的两位当事人叫去“喝茶”，更是出乎行家意料。

责令整改期内再约谈

12月16日，北京证监局首页更新一则监管函，点名“约谈”了两名来自中信建投的两名分析师——武超则和金戈。

监管函指出，中信建投发布的某研究报告存在两大问题：

一是研究依据不充分，研究报告参考资料未经规范信息源确认，关键数据交叉验证不足，数据基础不扎实。

二是研究方法不够专业谨慎，分析逻辑客观性不足，以预测数据和假设条件主观推定结论。

行家觉得，这两点都显示，这份研报缺乏客观依据，可靠性堪忧。

北京证监局表示，上述行为违反了《发布证券研究报告暂行规定》（证监会公告〔2010〕28号）第九条规定。武超则和金戈为该研报署名分析师，对其中内容负有直接责任。

为此，监管方面要求这两位于12月22日上午10点前往北京证监局接受监管谈话。

而这并不是中信建投近期首次受罚。

11月19日，北京证监局已经就中信证券的研报问题下发过监管函。从措辞来看，两份监管函说的是同一件事。但前一份研报未披露当事人信息。

彼时，北京证监局指出，中信建投对该研究报告的质量控制和合规审查不到位，违反了《发布证券研究报告暂行规定》（证监会公告〔2010〕28号）第九条、第十条规定。

为此，北京证监局责令中信建投改正，要求其进一步加强对研究报告的质量控制和合规审查，切实提升制作、发布研究报告的质量。并在30日内向北京局提交书面整改报告。

新财富“八冠王”的传奇

说起武超则，她的名字让行家第一时间想起，史上唯一得到“治宏贞观，政启开元”的评价的传奇女子。

公开信息显示，武超则生于1986年，2012年加入中信建投，现任通信行业首席分析师，专注于5G、物联网、云计算等领域研究。

2018年10月，时年32岁的她受命担任中信建投证券研究发展部负责人，为业内罕见的“少壮派”。

行家此前就曾听得坊间传闻，人才济济的中信建投，性别比例颇为“另类”。这位女士能胜任研究所长之职，自有过人之处。

自2013年至今，她已经连续八年获得新财富通信行业最佳分析师评选第一名，堪称“八冠王”。

涉事研报究竟是啥

事实上，行家在11月中整理监管信息时，就曾有疑惑。为何监管函只是称“某份”研究报告，却没有披露更多细节呢？

当时行家还有些猜测，中信建投现有的87位分析师，究竟是谁发布了“不靠谱”的研报，而这份研报又写了啥？

如今，监管函指出武超则和金戈为研报的署名分析师，又给行家提供了线索。

然而，真相总是扑朔迷离。

行家查询新浪财经研报信息得知，最近一年署名“武超则”的研报共有170篇，其中166篇发布于监管函下发之前。署名“金戈”的研报共有20篇，17篇发布于监管函下发之前。此外，行家未查到两位共同署名的研报。

另据金融界报道，年内由武超则和金戈共同署名的研报有4篇。

从时间上看，这四篇均发布于今年年初，且所属领域均为“海外研究”。

行家不确定的是，前述研报是否是涉事的源头，还是另有所指呢？

中信建投研究业务近况

据中报披露，截至2020年6月30日，中信建投研究及销售团队共169人，2020年上半年共完成各类研究报告2,685篇；公司继续深化行业覆盖和海外上市公司覆盖，目前公司股票研究覆盖27个行业。2020年上半年，公司为机构客户提供各类线上线下路演11,836次、线下调研102次，并成功组织了包括线上“春季投资策略会”和“春季上市公司交流会”等大型会议。

中信建投表示，公司加强针对性研究策划和跨行业互动，较好把握了市场行情及市场热点。在服务方式上大力加强远程服务和中台产品转化，对境外客户的服务大幅增长。下半年，公司研究业务将在较为宽松的财政货币政策以及产业复工背景下，切实把握好当前市场复苏契机，不断提高研究业务覆盖的广度和深度，提升数字化服务水平，为境内外客户提供更加全面和深入的研究服务。

分仓佣金数据显示，中信建投上半年揽收2.97亿元，相当于2019年全年的85.63%。仅次于中信证券和长江证券，位居行业第三。

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在人才储备方面，行家发现，中信建投官网近期发布了一系列2022届寒假实习岗位，行业研究助理也位列其中。

从领域方向来看，包括宏观策略、固定收益、金融工程、地产金融、TMT、高端制造、医药、轻工家电、食品饮料、化工环保、钢铁煤炭等。

从招聘要求来看，限定重点高校统招硕士及以上学历；具备全面的金融专业知识和扎实的研究领域专业功底；通过证券从业资格考试、CFA考试、CPA考试者优先；有相关专业背景和相关实习经验者优先。

不过，这里似乎没有提到待遇和“留用”的问题。你怎么看，欢迎留言讨论。

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