2021上半年券商业绩PK！

125家盈利券商，撑起近千亿净利润

券业行家，事实说话。

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虽

然上市券商中报尚未全面开启，来自证券业协会的行业统计已经出台。台风烟花预警尚未解除，困守小屋的行家，独家梳理了券商2021年上半年度经营数据。（回复【中报】查看详情）

业绩指标：九成券商盈利

在业界翘首盼望中报之际，证券业协会最新发布了2021年上半年券商未经审计的财务报表统计。

数据显示，139家券商当期营业收入合计为2,324.14亿元；净利润合计为902.79亿元；共有125家券商实现盈利，占券商总数的89.93%。

与2020年同期相比，全行业营收同比增长8.91%；净利润增幅略低，同比增长8.58%；实现盈利的券商的比例下滑2.61%个百分点。

自有可比数据的2011年起，券商营收和净利润保持了高速增长：前者的平均年化增速为11.96%，后者为13.23%。与同期GDP增幅相比，资本市场的发展可见一斑。

此前行家曾在《新增千万客户，谁的盛宴》一文中提到：2021年上半年，合计新增投资者1,084万户，开户数同比增长35.65%；截至2021年上半年末，投资者总数为1.89亿户，同比增长12.44%。

另据财政部统计，上半年全国税收收入10.05万亿元，同比增长22.5%。其中证券交易印花税1,437亿元，同比增幅高达61%。

主营业务：自营收入略降

关于券商业务之争，数据可以说明一切：2021年上半年，自营业务依然是券商最主要的业务，占总营收的比例为30.03%；经纪业务以24.97%位列第二；信用业务占13.28%；承销保荐业务占11.52%；资产管理业务占6.23%；财务顾问和投资咨询业务分别占1.31%和1.03%。

财富管理：投资咨询业务增速明显

以代理买卖证券业务净收入（含交易单元席位租赁）计，2021年上半年，券商经纪业务揽收580.40亿元，同比增长10.95%。自2011年以来，经纪业务平均年化增速为3.54%。

作为纳入分类评价的财富管理指标，投资咨询业务净收入在2021年上半年为24.01亿元，同比增长20.65%。 自2011年以来，投资咨询业务平均年化增速高达25.45%。

投行业务：承销保荐增幅超过两成

投行业务合计揽收298.35亿元，同比增长17.85%。其中，证券承销与保荐业务净收入267.81亿元，同比增长21.13%。财务顾问业务净收入30.54亿元，同比下降4.77%。

自2011年以来，投行业务平均年化增速为13.15%。自2012年分列以来，承销保荐业务平均年化增速为7.27%，财务顾问业务为14.43%。

资管业务：平均每年递增逾三成

以受托客户资产管理业务净收入计，2021年上半年券商资管业务收入144.68亿元，同比增长1.24%。自2011年以来，券商资管业务的平均年化增速高达32.04%。

信用业务：连续三年明显增长

以利息净收入计，2021年上半年券商信用业务收入308.54亿元，同比增长11.93%。自2012年首次纳入协会统计以来，券商信用业务的平均年化增速高达34.37%。

值得一提的是，信用业务在2018年上半年为近年最低，其后逐年走高，2019H1-2021H1的同比增幅分别为103.08%、20.21%、11.93%。

自营业务：主营业务唯一“掉头向下”

以证券投资收益（含公允价值变动）计，2021年上半年券商自营业务收入697.88亿元，同比出现下降，降幅为0.69%。

自2011年以来，券商自营业务的平均年化增速为26.04%。但在2016年上半年、2018年上半年和2021年上半年，自营业务均出现“掉头向下”态势。这似乎侧面印证了券商“靠天吃饭”的特性。

券业资产：总资产接近十万亿

近年来，券商上市的步伐大为加速。从2020年至今，中银证券、中泰证券、国联证券、中金公司和财达证券相继上市敲钟。

而券商资产的变动，似乎也体现了这一趋势。

截至2021年上半年，139家券商总资产为9.72万亿元，较2020年同期增长21.05%；净资产为2.39万亿元，同比增长14.35%。净资本为1.86万亿元，同比增幅为11.38%。

协会还列出了两项指标，客户交易结算资金余额（含信用交易资金）1.79万亿元，同比增长9.15%；受托管理资金本金总额10.45万亿元，同比下降11.67%。 

上市券商：中信建投业绩下滑

截至发稿，行家已经获取了33家券商的中期业绩——其中17家上市券商发布了业绩预告或是业绩快报，另有16家母公司上市的券商披露了未经审计的财务数据。

在披露营收数据的23家券商中，海通证券（233.85亿元）、东方证券（132.77亿元）和中信建投（123.26亿元）均超过百亿。英大证券暂列最末，为4.24亿元。

从营收同比来看，东方财富证券以66.39%居首；民生证券和浙商证券分别为61.65%和58.84%。东方证券（37.94%）、海通证券（31.47%）和湘财证券（31.10%）营收增幅均超过三成。中山证券营收降幅最大，下降51.15%；东海证券（-41.36%）、江海证券（-31.25%）和华鑫证券（-27.78%）也较为明显。

在披露净利润数据的33家券商中，中信证券预计净利润约为111.57亿元，稳居榜首；海通证券次之，为81.04亿元；招商证券（81.04亿元）、中信建投（45.29亿元）、银河证券（41.74亿元）表现也相当不错。中山证券（0.05亿元）和江海证券（0.16亿元）净利润均不足亿元。

从净利润同比来看，中原证券预计净利润增幅约为648%；其次是财达证券，预计净利润增幅约为105%。方正证券业绩快报显示，净利润同比增长102.70%；东方财富证券（81.75%）、东方证券（76.95%）、西南证券（约65%）、民生证券（52.29%）、兴业证券（约50%）和长江证券（约50%），净利润增幅均达到或超过五成。中山证券因新增资本消耗型业务被暂停，部分持仓债券估值下跌导致公允价值变动出现损失等因素，净利润同比下降98.09%；东海证券和华鑫证券分别下降72.82%和46.61%。

值得一提的是，中信建投净利润在上年较高基数基础上略有下降，降幅为1.08%。而这是目前唯一一家宣布净利润下滑的上市券商。

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