证监会连发“十二道金牌”，哪些投行保代违规“榜上有名”？

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隔三月，证监会又集中披露了一系列投行违规“罚单”。与此同时，证券业协会的保荐代表人C类名单，又有了新的成员。

行家曾思考过这样的问题：如果考虑到人员基数，哪些券商的保代更容易违规呢？

“十二道金牌”

正如行家此前的报道，证监会机构部在今年4月和8月，曾经两次批量发布投行业务违规处罚信息。

近期，证监会通过证券基金机构监管部页面，更新发布了三季度的“十二道金牌”，包括行政监管类9条，自律监管类3条，涉及7家券商的19名人员。

具体来看，海通证券共有五项罚单，分别来自北特科技2015年度非公开发行股票持续督导项目，以及2018年发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金财务顾问项目。因未勤勉尽责，海通证券五名保代同日被监管警示。

因在宜通世纪收购倍泰健康项目担任财务顾问工作时共有六项“失察”，时任广发证券保代林焕伟、林焕荣、许戈文被广东证监局监管警示。

来自中信证券的保代周鹏、肖少春，因保荐纬德信息IPO项目未勤勉尽责，证监会对其予以监管警示。

华泰联合证券及保代鹿美遥、李丹，因保荐孩子王IPO项目时未勤勉尽责，受到证监会监管警示。

因保荐长江材料IPO项目未勤勉尽责，国海证券及保代郭刚、武剑锐被证监会予以监管警示。

因担任*ST德新重大资产重组财务顾问时未勤勉尽责，上海证券交易所对来自长江证券的两名保代谌龙、刘冠男予以监管警示。

因担任退市富控重大资产重组财务顾问时未勤勉尽责，来自太平洋证券的徐存新、陈萧被上交所通报批评，记入上市公司诚信档案；季韡（wěi）则被采取监管警示的自律措施。

“投行势力榜”

略看前述七家券商，既有“三中一华”等投行“顶流”，也有体量较小的上市券商。那么，投行项目和人员较多的券商，出现“问题”的情况是否会更多呢？这是值得思考的问题。

行家查看了证券业协会公示的保荐代表人分类名单。在现有的7,328名保荐代表人中，有11名属于B类名单，即通过机构认定获得保代资质。此外，C类名单现有171名保代，为近三年有过监管处罚的人员。

从券商分布来看，“三中”也正好是“三甲”：中信证券、中信建投和中金公司分别为489名、475名和394名。海通证券和华泰联合分别为318名和310名。近期“黑马”民生证券，保代人数为288名，超过国泰君安（283名）位列第六。TOP10中还有国信证券（272名）、招商证券（221名）和国金证券（217名）。保代人数超过百名的券商还有申万宏源承销保荐（181名）、广发证券（177名）、安信证券（173名）、兴业证券（146名）、东方投行（146名）、国元证券（136名）、东兴证券（131名）、东吴证券（128名）、中泰证券（111名）、平安证券（109名）和浙商证券（103名）。

从集中度来看，TOP10券商集中了全行业44.58%的保代人员；TOP20和TOP30券商的集中度分别为65.09%和76.35%。排名在50名之外的券商，保代总数仅占行业总体的一成。

“保代违规榜”

行家注意到，协会列出的C类保代名单共计171名；而在全体保代名单中，有196名标注“不良诚信信息”。

这是什么情况呢？

逐一查看了这在25名存在“不良诚信信息”，但没有进入C类名单的保代，行家发现三种情况：被罚时间较早，被证券业协会处分，以及违反公司制度。而据《证券公司保荐业务规则》规定，“C类名单公示最近三年内受过证监会行政监管措施、行业自律组织纪律处分或自律管理措施的保荐代表人”。

统计发现，前述196名存在“违规”纪录的保代，分属45家券商。

从绝对数量来看，海通证券和中信证券最多，分别为19名和18名；华泰联合、国信证券、招商证券和中信建投分别为12名、11名、10名和9名。东莞证券、国泰君安和华英证券（国联证券旗下投行子公司）各有7名；中天国富、中泰证券、西部证券和民生证券各有6名；安信证券、长江承销保荐、第一创业承销保荐、广发证券、申万宏源承销保荐和中金公司各有4名。

然而，从相对比例来看，保代“违规率”的分布有明显不同。

新时代证券仅有10名保代，“留档”人员就有两名，违规率高达20.00%。东莞证券和华英证券，分别为13.73%和12.28%。德邦证券、一创投行和甬兴证券的违规率均为11.11%。西部证券的违规率也高达9.23%。而在保代数量位居前列的券商中，海通证券违规率较高，为5.97%；招商证券和国信证券分别为4.52%和4.04%；华泰联合和中信证券分别为3.87%和3.68%；中金公司仅为1.02%。

更值得赞许的是，保代人数在中位数以上的券商中，兴业证券、东兴证券、东吴证券、银河证券、中原证券、中银证券、西南证券、开源证券、华安证券、渤海证券、申港证券、华福证券、万和证券和中航证券，均没有纳入协会记录的违规人员。

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