大手笔！恒生电子拿出净利润的87%购买“定制”私募

大手笔！恒生电子拿出净利润的87%购买“定制”私募

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打金融科技的上市公司恒生电子，近期宣布，已斥资千万购买私募产品。

买入私募

12月2日，恒生电子（600570.SH）公告披露了控股子公司购买私募产品的最新进展。

恒生电子表示，控股子公司上海金纳信息科技有限公司（简称：金纳信息）共计出资1000万元人民币，认购交叉智能金纳一号FOF私募证券投资基金（简称：金纳一号）份额，并于近期在中国证券投资基金业协会（简称：中基协）完成备案手续。

对此，恒生电子表示，本次交易根据公司控股子公司金纳信息未来发展规划的需要，旨在“进一步开拓投资”。

公开信息显示，恒生电子直接持有金纳信息57.93%的股权，并通过由其控股的杭州森川信息咨询合伙企业（有限合伙，简称：森川信息）间接持股17.54%。

初创私募

据恒生电子披露，“金纳一号”基金管理人为交叉智能（北京）私募基金管理有限公司（简称：交叉智能），基金托管人为国泰君安证券。

在中基协官网，行家查到了这家私募的背景：成立于2021年7月，注册资本1000万元，实缴资本350万元。全资员工6名，其中5名拥有基金从业资格。在管基金3只，合计规模不足5亿元。

在交叉智能的产品列表中，行家也找到了这只“金纳一号”。单从名字上看，似乎就是为金纳信息“量身定做”。而其投资者查询账号开立率为0%，行家未能发现更多内容。

股权穿透信息显示，交叉智能共有有三家股东，北京级数空间信息咨询中心（有限合伙）（简称：级数空间）持股65%，执行董事兼财务负责人严颖巧持股25%，总经理刘伟强持股10%。由严颖巧实控的深度交叉（南京）智能科技有限公司（简称：深度交叉）和严颖巧本人，分别持有级数空间60%和35%的股权。

高管履历显示，严颖巧早年在北京师范大学任教务，2013年10月至2015年9月期间履历为空白。其后在清华大学任信息管理职位。2018年，严颖巧创立交叉科技（北京）有限公司（简称：交叉科技），而这家正是深度交叉旗下子公司。

交叉智能的法定代表人、总经理刘伟强，曾在招商证券西北分公司期货IB实习近两年；其后在多家私募短期任职。2022年初加入交叉智能，相继担任投研和高管工作。

无论是股东方还是主要高管，行家并没有发现交叉智能与恒生电子有什么“交叉”。恒生电子为何选择与其合作，或许有深层的原因。

工商信息显示，深度交叉注册资本388万余元，参保人数3名；交叉科技注册资本100万元，参保人数12名。经营范围均涉及技术服务，并分别有科技型中小企业、高科技企业的头衔。

行家猜测，这是否是因为这家私募有突出的业绩呢？

打开私募排排网，介绍同样简略：主打期货及衍生品策略。累计收益等数据均空白，信息披露等级为C。

这也难怪，恒生电子会以大段篇幅提示风险：“本次认购的基金份额所投资的产品可能存在程度不等的风险，包括但不限于市场风险、管理风险、流动性风险、信用风险、预期投资收益不能实现风险、操作或技术风险及其他风险。本次投资无保本及最低收益承诺，投资收益存在不确定性。在投资基金份额出现极端损失情况下，可能面临无法取得预期收益率乃至投资本金受损的风险。”

由于公开信息缺乏，行家不确定恒生电子本次的投资，是否有布局初创公司的意味；对可能的风险，又是否有独到的应对之策。

业绩骨折

作为出资方，金纳信息的公开信息不多。恒生电子2022年中报披露过金纳信息的业绩，当期营业收入2,558万元，净利润899万元，同比均有所增长。

但从数值来看，金纳信息今年上半年的净利润，尚且不够这一笔千万的投资。

这中间的资金差额，是否由母公司恒生电子“贴补”呢？

想了想，行家觉得似乎不太可能。

要知道，恒生电子2022上半年净利润为负，同比下降113.40%。

其后的三季度，业绩有所改观，综合起来，前三季度净利润同比下降98.32%，并且也只有千万出头，1149.34万元。

难道说，恒生电子今年的净利润都拿出来买了私募产品？这是否有过论证决策？

恒生电子表示，作为金纳信息的控股股东，在金纳信息股东会中同意金纳信息出资1000万元认购私募投资基金份额。本次投资在公司总裁审批权限范围内，无需提交董事会、股东大会审批。

理财心得

当然，恒生电子对理财可能颇有“心得”。

最近12个月里，恒生电子最高投入13.86亿元购买理财产品，其中银行类理财产品实际投入9.86亿元，实际收回9.07亿元本金，实际收益315.32万元，尚有2.33亿元本金待收回；信托类理财产品未投入，实际收回本金10.47亿元，收益2,397.11万元。

以投资金额最多的银行类理财产品来看，虽然并不能保本，但与收益相应的风险总体来说并不高。而私募产品的风险，包括道德风险，或许恒生电子经过了充分考虑。

当然，这也可能是因为恒生电子储备的现金太多，天天都是双十一，可以随心所欲“买买买”。

近年来，上市公司利用闲置资金购买理财产品的公告时有发生。

Wind数据显示，截至今年11月，已有超过千家上市公司认购理财产品，合计金额接近万亿。其中结构性存款占比达64.29%；普通存款与定期存款的合计占比为14.67%；银行理财产品占比为11.98%；券商理财、信托、基金等合计占比为7.16%，同比规模大幅度下降。

行家不确定，恒生电子拥有充裕的资金，是否可以用于扩大业务开发，推进技术创新，改善员工福利，履行社会责任？

回购暂停

要说不缺钱的话，恒生电子偏偏又发了一份公告，今年11月未回购股票。

2022年2月14日，恒生电子第七届董事会第二十二次会议审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份的方案》，拟使用不低于10,000万元，不超过15,000万元的自有资金回购公司股票，期限12个月。

今年4月，恒生电子首次回购股票。其后数月间，曾有多次暂停。

目前，恒生电子已累计回购股份1,707,457股，占总股本的比例为0.0899%，购买的最低价为31.52元/股、最高价为46.93元/股，已支付的总金额为6,695.88万元（不含交易费用）。以此计算，购买均价为39.21元/股。

如果恒生电子不打算“食言”，接下来的三个月内至少还要拿出3,304.12万元用于回购股票。

从前复权的股价走势来看，恒生电子宣布回购股票之前，刚刚从49.03元/股的年内最高位开始下跌。今年4月一度跌至24.44元/股的年内低位。目前，恒生电子的股价有所抬头，依然未回到一年之前。

从今年4月1日到10月26日，超过半年时间内，恒生电子的股价几乎都低于回购的均价。股价刚见起色的恒生电子，是否会等待一场下跌，摊平回购成本呢？

而这对恒生电子约9.4万名股东来说，是否是利好？

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