【万字长文】 DAO之道，并不无聊

大家好 👋 ， 为自己工作的有趣之处在于，我没有工作描述；但如果我有的话，其中一个项目符号可能是：“在互联网上闲逛，转译你找到的最有趣的事情。”

几个月前，我开始看到有关 NFT 的推文。当时我不知道它们是什么，但是在前沿工作的人知道；所以我就阅读、交谈、琢磨和写作。我写作是为了学习关于它的一切。现在，NFT 已无处不在。Beeple 的 Everydays 以 6900 万美元的价格在佳士得拍卖行售出。你的奶奶可能拥有一些 NFT。它发展得很快。

现在，所有那些在推特和 Clubhouse 上谈论 NFT 的人都转向了下一个话题：DAOs。我越深入探索 Web3 的世界，就越深感到自己的无知。当我告诉 Seed Club 的 Jess Sloss 我在研究 DAO 时，他回复道：“兔子遇见洞”。DAO，或者说去中心化自治组织，是兔子进洞后要进行的下一步。

在这一层，事情开始变得疯狂起来。我在公开地思考探索，我不会拥有所有答案，但希望我们将一起学习一些东西。

让我们开始吧。

如果没有硬分叉，黑客于 2016 年 6 月 17 日从 The DAO 盗取的以太币（ETH）如今将价值 66 亿美元。

The DAO 是一个早期的去中心化自治组织（DAO）和风险投资基金，于 2016 年 4 月 30 日启动。11000 人投资了 1150 万以太币，相当于当时总供应量的 14%，价值约 1.5 亿美元，他们计划共同将其投资于加密项目。

与传统基金不同，其中的机构和高净值人士（有限合伙人）将资金投入到基金中，其他人（普通合伙人）将这些基金投入到公司中，而 The DAO 的投资者们将能够根据预设的规则对提案进行投票，这在智能合约中已被建好。每个人的投票权重都是基于他们投资的金额而持有的代币数量。如果提议的项目获得足够票数，智能合约会自动将 The DAO 的资金投到该项目的以太币钱包。

The DAO 的众筹活动进行了两周后，TechCrunch 写道：“The DAO 是经济组织概念的范式性转变。它完全透明，股东全面控制，具有前所未有的灵活性和自动的（autonomous）治理。”

然后，在不到两个月的时间里，即 6 月 17 日，黑客攻击了 The DAO 并取走了 360 万 以太币。当时，这相当于约 5000 万美元。如今，以太币交易价格为 1851 美元，被盗的以太币价值为 66 亿美元，这使它成为有史以来最昂贵的黑客攻击之一。

黑客们如今并不是亿万富翁。基于智能合约的条款，这些资金有 28 天的保留期。这给 The DAO 和更广泛的以太坊社区近一个月的时间来想出对策。在激烈的辩论之后，以 Vitalik Buterin 为首的以太坊核心团队发布了一个以太坊区块链的硬分叉。这基本是一个新版以太坊，一切都相同；除了在分叉版本中，“盗窃事件从未发生过”。

以太坊核心团队无法强迫人们过来；人们用脚投票，回答这个问题：抹去这次黑客攻击的好处是否超过了它对以太坊的信任的影响？对大多数人来说，是的。虽然一些人继续使用发生黑客攻击的以太坊区块链，这个版本被重命名为“以太坊经典”（Ethereum Classic），但我们所熟知和热爱的以太坊是分叉版本。如果你看看今天的以太坊区块链，你不会找到任何盗窃的痕迹。没有伤害，没有过失。

从非同质化代币（NFT） 到 DAO

然而，有一些伤害发生在链下：DAO 的早期动力的消亡。虽然你可能至少听说过比特币、以太坊、去中心化金融（DeFi） 和 NFT 这些术语，但你很可能不知道 DAO 到底是什么。事实上，上面 4 个单词可能读起来像是胡言乱语。

但是，五年后，DAO 正重新出现，具有多种用例、不断增长的软件工具包和新的治理与激励模型。我关注的一群聪明人最近一直在谈论DAO，将其看作 NFT 之后的下一个风口。Jill 说话时，我会听。所以我决定进入兔子洞，结果发现它比我想象的要深得多。

NFT 相对容易理解。很容易在吸引人的标题中捕捉到它们。例如，“昂贵的 JPEGs！LOL。”因为从最底层看，它们很简单：它们使数字媒体获得所有权和收藏价值，人们有时会为它们付大笔钱。

DAO 位于 NFT 的上一层——DAO 可以拥有 NFT 并创建 NFT，还可以做许多 NFT 做不了的事情——并且比 NFT 有更大的变革潜力。一个 NFT 是数字媒介; DAO 可以是整个媒体公司。

因为它们更加复杂，所以不像标题，金句或价格标签那样容易捕捉。但这就是我们在这里的目的。

这是探索的开始，重走一遍我的过程：了解 DAO 是什么，它们如何工作，如何与 Web3 的其他部分交互，它们的优势在哪里以及所有这些可能会导致什么。我们会从简单的开始，然后逐步深入：

• 进入 DAO
• 以太坊和 DAO
• Uniswap 对 Coinbase
• 分叉的 SushiSwap
• 渐进式去中心化
• 为什么是 DAO？
• DAO 的7个优势
• DAO 的现状与未来

条条大路通向 DAO。我写过的许多更具探索性的文章都指向 DAO，当时我还不知道它。这些作品都用不同的方式问了同一个问题：在一个越来越数字化和全球化的世界中，我们将如何一起工作、投资、创造和玩？

如果 Power to the Person 是关于单个的个体可以独自完成多少事情，那么 DAO 就是关于我们可以一起做到什么。

但等等。什么是 DAO？

进入 DAO

Scalar Capital 的 Linda Xie 曾在  A Beginner’s Guide to DAOs 这篇帖子中给出一个很好的定义：

去中心化自治组织（DAO）是围绕着这一使命的群体：通过一套在区块链上被强制执行的共享的规则去协调的使命组织的一组规则被组织起来。

DAO “去中心化”，因为它在区块链上运行，并将决策权授予利益相关者而不是高管或董事会成员，“自治”是因为它使用智能合约，这些合约本质上是在可公开访问的区块链上运行的应用或程序，行动在某些条件被满足时触发，无需人的干预。

更简单地说，DAO 是对项目融资、治理社区和分享价值的一种新方式。它们不使用自上而下的等级结构，而是使用 Web3 技术和快速发展的治理和激励系统来分配决策权和财务奖励——通常通过发行基于参与，贡献和投资的代币实现。然后，代币持有人有能力提交提案，投票并分享上涨空间。

如果区块链、NFT、智能合约、DeFi 协议和 去中心化应用（DApp) 是工具，那么 DAO 就是使用它们创造新事物的团体。如果它们是“什么”，DAO 就是“如何”。它们是公司或社区的 Web3 版本。随着人们试验新的构建块和结构，DAO 将具有我们今天无法预测的新兴属性。

支持者认为，DAO 有重塑我们工作方式、做出集体决策、分配资源、分配财富以及解决一些全球最大问题的潜力。DAO 是以太坊创建的首要因素。

以太坊和 DAO

一开始就有 DAO。以太坊联合创始人 Vitalik Buterin 在2013年以太坊白皮书的引言中提到了去中心化自治组织。

Vitalik 链接到了他之前为比特币杂志（他于 2011 年创立）撰写的一篇名为 Bootstrapping a Decentralized Autonomous Corporation: Part I 的文章，其中他提出并试图回答以下问题：

我们能从另一个方向解决这个问题吗：即使仍然需要人类执行某些专业任务，我们是否可以从等式中删除管理？

在文章中，Vitalik 提到了 Bitshares 创始人 Daniel Larimer 的想法，即比特币实际上是一种原型DAO，一种传统公司的新型的去中心化等价物：

• 股份 ≈ 比特币
• 股东 ≈ 比特币持有者
• 员工 ≈ 矿工和验证器
• 工资单 ≈ 添加块到链中的比特币奖励
• 营销 ≈ 所有那些推动比特币的人们

但是比特币是有限的，它有点笨。它不知道多少东西，无法真正改变自己，也不能做任何事情；“它只是存在，让世界来承认它。”它确实像黄金一样，因为它坐在那里，人们对它做一些事情并给它分配价值。

为了一个同样复杂的类比（这是拥有聪明读者的好处！），或者说，如果比特币就像弱人工智能（ANI），那么 DAO 就像通用人工智能（AGI）。比特币做好了它被编程去做的事情，但是 DAO 在理论上可以做好任何事情。

介绍以太坊时，Vitalik 就这样说：

以太坊的目标就是提供一个带有内置的成熟的图灵完备语言的区块链，用这种语言可以创建合约来编码任意状态转换功能，用户只要简单地用几行代码来实现逻辑，就能够创建以上提及的所有系统以及许多我们还想象不到的的其它系统。

比特币是数字货币。以太坊是一个平台，构建者可以在上面创建任何东西，从应用到整个组织。

以太坊、比特币和其他区块链是 Web3 技术栈的 Layer 1。对于比特币，所有的魔力都在 Layer 1 发生。但是对于以太坊，大部分魔力都在 Layer 2，即协议和智能合约层。

Zora、Mirror和Uniswap都是协议，但并不是所有协议都必须是DAO，反之亦然。为了了解区别，让我们先比较集中化平台和去中心化协议，然后再将去中心化协议进化为DAO。

建造者在 Layer 2 创建协议和智能合约的乐高积木，它们可以被无限组合与排列，从铸造艺术品到直接交易加密货币，无需第三方。

Zora 是一个NFT协议，允许任何创作者铸造、拥有和出售他们的作品。Uniswap 协议是一个去中心化交易所，允许“开发者、流动性提供者和交易者参与一个对所有人开放和可访问的金融市场。”Mirror的去中心化出版平台“彻底改变了我们表达、分享和货币化我们的想法的方式。”

Zora, Mirror 和 Uniswap 都是协议，但并不是所有协议都必须是 DAO，反之亦然。为了解其中区别，让我们先比较集中化平台和去中心化协议，然后再从去中心化协议走向 DAO。

Uniswap 对 Coinbase

某些东西触及加密货币并不意味着它是去中心化的，某些东西是去中心化的并不意味着它是 DAO。

Coinbase 允许人们买卖加密货币，但在其他方面，它就像是交易股票、债券、货币或商品的集中化交易所。它将想以某个价格购买的人与想以该价格出售的人匹配，并从每笔交易中提取一定的手续费，以协助交易。

作为一家公司，Coinbase 的行为就像典型的集中化公司一样。它有投资者、董事会和 CEO，他们做出决策，塑造组织的方向——或好或坏。Coinbase 选择可以在平台上列出的加密货币，而不是它的用户。Coinbase 的集中化性质使它相对简单易用：只需连接您的银行帐户，存入资金，就可以开始购买加密货币。这条路行得通：Coinbase 将通过直接上市而面向公众，这可能会使公司的估值超过1000 亿美元。

另一方面，Uniswap是 在以太坊区块链上运行的去中心化交易所。与 Coinbase 不同，Uniswap 甚至没有钱包；它纯粹是一个交易所，需要用户在别处持有他们的加密货币。

由于它是去中心化的，因此 Uniswap 不决定可以交易什么，不提供流动性，也没有银行账户。相反，Uniswap是一个自动化市场制造商，用户可以通过基于可用流动性设置价格的智能合约直接进行交易。没有中间人，Uniswap 不选择哪些代币可以在其上交易。

相反，任何人都可以成为 Uniswap 的流动性提供者，只需锁定他们选择的任何一对 ERC20 代币（只需将它们放在数字保险库中并有段时间不用它们）——例如以太币和像 USDT 这样的稳定币。作为交换，他们收到代表他们所持有的比例份额的流动性代币。当有人在 Uniswap 上进行交易，他们支付 0.3％ 的交易费，根据他们持有的流动性代币的数量，将交易费分配给流动性提供者。

Uniswap 本身只是一个协议，不收取任何交易费。直到去年年底，Uniswap 还不是 DAO。它没有代币或市值。

如今，Uniswap 每天的交易量接近 10 亿美元，每天产生近 3000 万美元的交易费，今天它的市值为 170 亿美元。

发生了什么变化？在 8 月份，事情开始变得疯狂。

分叉的 SushiSwap

两条路分岔在林中，

我选择了人迹更少的一条，

而这使一切都不同。

——罗伯特·弗罗斯特 《未选择的路》

去中心化协议的美妙之处在于，它们的代码、智能合约和交易历史都是公开的，任何人都可以查看、审计甚至复制。这种开放性起到了一种制衡作用；它激励着好的行为和协议优化，因为如果足够多的人不同意协议背后的团队的做法，或者认为有更好的方法来创造价值，他们可以分叉它。

这就是 SushiSwap 的匿名团队 Chef Nomi 对 Uniswap 所做的事情。在 Uniswap 的前两年中，它作为一个简单的协议存在，由其创始人 Hayden Adams 和建立在其上的智能合约的决策所管理。它向流动性提供者发放代币，以给他们交易费用的份额，但这些代币并未与协议本身捆绑在一起，它们没有给持有者在 Uniswap 的治理中发言的权利，所有权在流动性提供者停止提供流动性后即终止。

SushiSwap 在 2020 年 8 月启动，作为 Uniswap 的演进来改变这一点。

在一篇博客文章中，SushiSwap 团队写道：“我们采用 Uniswap 优雅的核心设计，添加了我们认为有助于改善协议设计的面向社区的功能，以及为参与者提供进一步的益处。”

想象一下在公开场合写这样一句话作为传统公司：“我们采用 Facebook 的源代码和设计……”这是不可能的。但是 Web3 不同，分叉在预料之内。

SushiSwap 在几乎所有方面都与 Uniswap 相似，除了一个：在 SushiSwap 上，0.30% 的费用被分成两部分，其中“0.25% 直接支付给活跃的流动性提供者，而剩余的 0.05% 被转换回 SUSHI（显然是通过 SushiSwap），并分配给 SUSHI 代币持有者。”引入 SUSHI 代币，并将 0.05% 分配给该代币，意味着代币持有者即使在不活跃地提供流动性的情况下也可以参与上涨。它奖励早期参与或购买 SUSHI 的人，让他们获得可交易的代币。那么，SushiSwap 是 DAO 吗？不是。

SUSHI 提供经济参与，但它不是治理代币（暂时还不是）。它正在制定治理框架——Omakase DAO，并计划将协议控制权移交给社区。目前，社区可以在 Snapshot 上对改进提案进行投票，但投票是非约束性的。

你知道现在谁是 DAO 吗？Uniswap。

作为对 SushiSwap 分叉的回应，为了防止人们迁移到分叉后的协议，Uniswap 在 2020 年 9 月 16 日宣布了备受期待的 UNI 代币。与 SUSHI 不同，UNI 代币赋予持有者治理权利（投票权和分配 UNI 作为补助金、伙伴关系等）。在这篇文章中，Uniswap 团队写道：

通过一个独立繁荣的平台，Uniswap 证明了高度去中心化的金融基础设施的产品-市场匹配，现在 Uniswap 特别适合社区主导的增长、开发和自我可持续。

一旦发行 UNI，UNI 持有者立即拥有：

• Uniswap 治理
• UNI 社区国库
• 协议费用开关
• uniswap.eth 的以太坊名称
• Uniswap 默认列表（tokens.uniswap.eth）
• SOCKS 流动性代币

虽然 Uniswap 不像 SushiSwap 今天对 SUSHI 的做法那样将 0.05% 放回 UNI，但社区拥有“协议费用开关”，受到 180 天时限锁定的限制，社区将能够在锁定期结束时投票决定是否这样做。

那么，这让我们处于何种地位？Uniswap 是一个协议，没有改变费用分配就成为了 DAO，而 SushiSwap 分叉 Uniswap 创造了新的费用分配，但尚未成为 DAO。

这个例子提出了一个重要问题：加密公司不必从第一天开始就是 DAO，通常也不应该成为 DAO。它们可以演变。不像 The DAO，它从第一天开始就是 DAO, Uniswap 和 SushiSwap 都正在经历 Variant Fund 的 Jesse Walden 所称的“渐进式去中心化”。

渐进式去中心化

Jesse Walden 是我在试图理解 Web3 和所有权经济时经常求助的人。所以当我向 Mirror 的 Patrick Rivera 问一个一直困惑的问题——“你怎么可能指望一个委员会设计出伟大的产品？”——他毫不意外地指向 Walden 关于渐进式去中心化的文章。

Walden 写道，尝试通过委员会设计产品或从第一天开始就发行代币没有意义。相反，他提出了一个三步骤的分散化框架，其“目标是建立一个可持续、合规和社区拥有的产品”：

1. 产品与市场的匹配

加密创业公司的早期阶段应该与任何创业公司的早期阶段一样：一个小而专注的团队将所有精力投入到构建、学习和迭代中，直到他们找到产品与市场的契合点。如果你的产品很烂，社区不会拯救它，而且无论代币所有权如何，社区都会变得不参与。看看风投们对赢家和输家所花费时间的差别。

实际上，Web3 创业公司在这方面具有优势——由于 Web3 的开放性质，他们可以通过将现有的智能合约、代码和产品组合成新产品来快速构建和测试。DeFi 之所以被称为“金钱乐高”，是因为：每当有人构建出新东西，它就成为了其他人可以使用的构建块。魔力通常来自于团队组合现有的乐高积木的方式，而不是创造新的乐高积木。

“在这个阶段”，Walden 表示，“没有假模假式的去中心化——核心团队出于必要性而推动所有产品决策，以找到产品与市场的契合点。”

对我而言，这打开了我思考 Web3 公司的方式：之前我把所有加密创业公司都归为后来我才知道被称为“去中心化极端主义者”的群体，但实际上，这只是很小的一个子集，而顶级加密创业公司比那种更加务实。

许多加密创业公司筹集传统的风险资本以进行产品与市场契合点的探索，通常采用未来代币简单协议（SAFT）的结构，这是 Protocol Labs 和 Cooley 开发的一种类似于 Y Combinator 的 SAFE 的结构，只不过它会转换成代币，而不是股权——如果公司在未来发行代币的话。

2. 社区参与

一旦公司实现了产品市场匹配，它应该开始尝试让更多的利益相关者更直接地参与其中。

Walden 将其比作开源开发，邀请社区参与、提供悬赏、补助和其他激励、公开开发、建立社区，并将粗略的共识引入决策制定。即使像 Twilio 和 Stripe 这样的非开源公司也通过在使用其 API 的开发人员之间创建社区而建立了强大的竞争优势。

但与 Stripe 和 Twilio 不同的是，它们不向其开发人员社区分发股权，此时，加密公司可以，也应该开始考虑如何使用费用和代币来激励持续的贡献，以推动社区参与和忠诚度。

在费用方面，存在一个权衡：向用户收费以支付给贡献者，或者在平台建立足够的网络效应之前不收费。由于加密服务是开源的，收取高额费用可能会导致有人分叉你的服务，但不收取可以传递给贡献者的费用意味着你没有资金来激励贡献。在这里，均衡状态是：协议是最小化抽取的，即它们只收取足以覆盖成本的费用。例如，Uniswap 只收取 0.30% 的费用，它被直接支付给流动性提供者。

在代币方面，团队可以向一小部分社区成员发行代币，以试验治理的动力。这是训练轮，核心团队仍然可以给自己足够的决策权，以便他们可以将决策朝着他们的愿景发展。此时，他们还应该公布并征求反馈有关分配代币的计划，以平衡对核心团队和早期贡献者的奖励与对参与的持续激励。每天都在使用博弈论、数学、观察行为和对话来构建、测试和迭代新的激励和治理模型。这些内容足以用另一篇文章来说。

3. 充分的去中心化

在团队成功完成前两个步骤之后，他们准备将代币分发给更广泛的社区。这是一种替代传统的 IPO、SPAC 或收购的方式，称为“转让给社区”，这是一个项目或公司成为 DAO 的时候。

这是通过触发一个智能合约来完成的，该合约基于预定义的规则铸造和分发代币，确定从今天起谁会得到多少代币，如何在未来分配代币，代币所有权授予什么经济和治理权利等等。

从这个时候开始，协议的未来发展掌握在社区手中。核心团队可能仍会根据他们在社区中的地位或他们持有的代币数量影响决策，但智能合约中的规则以及根据社区投票进行的任何修改将决定未来的变化。从新产品到招聘、费用变化和营销活动，都将由代币持有者提出并投票决定。恭喜你：你的协议从等级制度转变为 DAO。

但是现在我们知道如何将项目从想法转变为 DAO，我们可能应该回答另一个一直困扰着我的问题：首先，为什么社区参与和分散控制是可取的？

为什么是 DAO？

如果你认为去中心化极端主义者只是 Web3 社区的一个小子集，而大多数涉足其中的人都是理性、财务动机驱使的行为者（否则，为什么激励设计在它的最最中心处？），那么 DAO 结构必须具有经济和战略优势。

在渐进式去中心化中，Walden 强调了两个优势：

1. 社区参与和控制带来平台的有限风险。

Chris Dixon 认为，平台开始时为了吸引用户和开发人员而开放，然后一旦达到一定的规模和规模，就开始提取以增加利润和最大化股东价值。

DAO 的核心是最大化“利益相关者的价值”。用户和贡献者也是投资者和所有者。虽然社区所有权似乎有些奇怪、新颖、甚至有点嬉皮士，但实际上它比少数外部投资者和董事会成员投入大量资金并决定公司何去何从的模式更自然。我们之所以采用现在的模式，是因为在此之前，对许多小的所有者/利益相关者以让他们都能在决策中发表意见的协调太过于困难。现在，技术终于使这种更自然的模式成为可能。

这里有一个“气味测试”：反其道而行之，如果我们开始就有广泛的社区所有权，并试图引入现行的外部投资者控制模式，会发生什么？我认为人们绝不会让这件事情发生。

如果做得好，DAO 的结构意味着协议和平台能够长期与利益相关者保持一致。

2. 法规合规

加密代币可以在豪威测试下被视为证券，这会使分发变得具有挑战性和昂贵，但分析表明，如果代币消除了信息不对称和对核心团队创造价值的依赖，代币可能会从证券变为非证券。

（Walden 警告，并且我也认同——代币是新事物，不能依赖我们的分析——如果你考虑发行代币，请与律师谈）

这些是考虑 DAO 的两个充分理由，但仅此还不足以使越来越多的创业者将控制权让渡给社区。可能有一些有自知之明的人能够围绕自身构建系统，检查其未来提取价值的能力，但并没有很多人。DAO 模式必须有其他优势。

Hamilton Helmer 会说什么？

DAO 的七个优势

目前，DAO 处于实验阶段。概念本身正在寻找最开始的产品与市场（meta-product-market）适配性。在这个阶段，许多人出于好奇和对新的社区参与、创造和协作模式的渴望而创建 DAO。DAO 现在并不需要是更好的，只需要是新的。

然而，从长远来看，为了满足 Vitalik 对没有经理人的公司的愿景，DAO 将需要比其他组织和治理形式具有竞争优势。采用 DAO 应该创造护城河，“那些保护您的业务利润不受竞争侵蚀的屏障”。在 7 Powers 中，Hamilton Helmer 列出了七种竞争优势来源：

让我们看看 DAO 结构可能帮助团队建立壕沟的地方。

规模经济：3/5 Helmers

每单位成本随着生产量的增加而下降的企业。

DAO 为世界各地的人和组织提供了汇集资源追求更大目标的手段和激励。理论上，这使得他们有能力降低每个新单位或新用户的成本。DAO 结构还可以通过比传统组织更少的摩擦支付许多按需服务来降低劳动力成本。不过我只给了 3/5 分，因为 DAO 在这里与传统结构相比没有明显的内在优势。

网络经济：5/5 Helmers

随着新用户加入网络，服务对每个用户的价值都会增加。

网络经济是 DAO 发展和打败现有竞争者的潜力所在。这将是成功的 DAO 最强的壕沟。

网络经济的一个典型例子是 Facebook，每当您的一个朋友加入时，它对您的价值就会增加，因为您可以与他们交流并了解他们正在做什么。建立在将状态协议与资金相结合的加密网络上的 DAO 可以提供更强大的网络效应。在 DAO 中，用户就是所有者，每当其他人加入 DAO 和/或使用协议时，用户的代币在理论上就会变得更有价值。此外，随着 DAO 变得更强大，更多的人将在其上面构建，这使得它更强大，吸引更多的人，形成良性循环。以太坊具有类似于 Windows 的平台网络效应，但具有财务类固醇的作用。一旦 DAO 开始火起来，就很难再冷下去。

反向定位：4/5 Helmers

后发者采用新的，卓越的商业模式，现有公司由于其损害其现有业务的与其而不模仿。

在 DAO 模型本身具有其他优势的情况下，DAO 本身可以建立强大的壕沟，这仅仅因为它是 DAO 而已。奖励用户邀请新成员、共享其数据和投稿内容的 DAO 版本的 Facebook 就具有针对Facebook的壕沟，因为 Zuck 永远不可能将 Facebook 变成 DAO。这个壕沟之所以没有获得第五个 Helmer，是因为虽然它是针对传统公司的壕沟，但不一定是针对其他 DAO 的壕沟。

转换成本：2/5 Helmers

客户所预期的、增加采购时切换了供应商而产生的价值损失。

这是个棘手的问题。一方面，DAO 成员将承担转换成本，因为他们在一个 DAO 中拥有的代币可能会在他们转向与其竞争的 DAO 时变得不那么有价值，但正如 SushiSwap 的例子所显示的那样，基于区块链的协议可以分叉成新的非常相似的协议，并且与现有协议兼容。虽然这作为一个壕沟得分很低，但转换成本低是 DAO 的美妙之处之一：它创造了一种达尔文动态，协议不断竞争以使他们的利益相关者感到满意和得到良好补偿。

品牌：4/5 Helmers

源于卖方的历史信息，使得同一产品获得更高更持久的价值。

某些品牌能够为同一物品收取更高的价格，部分原因是人们将其身份与这些品牌联系起来。佩戴蒂芙尼手镯的意义与佩戴普通银手镯的意义不同。同样，人们会将其身份与他们所参与的 DAO 以及他们是所有者的 DAO 联系起来。如果你认为比特币是 DAO，那么想想所有将自己身份与拥有比特币联系起来的人。他们愿意为比特币营销，低谷中买进并猛烈攻击不信仰者，甚至免费为比特币做贡献。

这没有获得第五个 Helmer，因为它的两面性。情感高涨，而如果 DAO 做出让成员不满意的决定，他们可能会很快离开。授予以太坊生态系统进展的补助的  Moloch DAO 甚至内置了“愤怒退出”机制，通过此机制，成员可以在不同意某个社区决策时愤怒退出并撤回其代币。

关键资源：4/5 Helmers

优先访问有吸引力的条件，以获得可以独立增强价值的、令人垂涎的资产。

DAO 社区是关键资源。虽然许多 DAO 为人们的贡献提供工资或其他补偿，但很多情况下，人们之所以为 DAO 做贡献，仅仅是为了使它或构建它的区块链更有价值。Moloch DAO 从其成员自己的以太币池子中提供补助金，以使以太币更有价值，并可以提交建议，免费为以太坊做贡献。这些工程师的时间的价值不用价格衡量。

过程能力：2/5 Helmers

嵌入式公司组织和活动集，使得成本更低和/或产品更优秀。

这是另一个“对生态系统有益，对壕沟不利”的评级。一方面，DAO 天然地而且字面上就有嵌入式组织和活动集——它们被编程到智能合同本身中——但是，出于同样的原因，它们不具备针对其他DAO 或协议的防御能力。将您的乐高和说明书公开的挑战在于任何人都应该能够复制和粘贴您的过程。最佳治理和激励结构将被复制并进行调整。

综合而言，通过向 DAO 的用户、贡献者和更广泛的利益相关者提供经济激励，并给予这些利益相关者在 DAO 治理中的发言权，DAO 有机会建立极其强大的壕沟。最强的是网络效应——一旦 DAO 达到逃逸速度，将很难将其击败，特别是考虑到社区治理意味着它应该能够适应和发展出社区认为将创造最长期价值的方式。

也就是说，DAO 应该警惕使用这些壕沟过于舒适。他们不应该提取过多的价值，授予过多的权力给少数利益相关者，行动过于缓慢，或做其他可能激怒大部分社区的事情。如果他们这样做，就会给其他人一个机会。分叉的威胁一直存在。它是适者生存。

DAO 的现状与未来

在脱离 The DAO 黑客攻击的危险后，DAO 刚刚开始找到自己的立足点。目前来看还很早。根据DeepDAO 的数据，最顶端的 DAO 们仅管理着价值 9.52亿美元 的资产。这将使所有 DAO 的资产总和在加密货币的市值中排第 86 位。

然而，有趣的实验和运动正在进行中。

Louis Grx 强调了几种不同类型的 DAO，包括：

• 创作者 DAO： Jarrod Dicker，Patrick Rivera 和 Brian Flynn 写了一篇关于创作者拥有自己的作品并与真正的粉丝分享收益的潜力的文章。今天没有创作者 DAO 的重要例子，但我猜想今天铸造NFT 的人中有些人会在明天推出 DAO，让粉丝投资而不是订阅。

• 协议 DAO： DeFi 协议，如利率协议Compound和流动性协议Aave，让加密货币所有者赚取数十亿美元的资产，并与其社区分享财务奖励和治理。

• 代币化社区： 代币化社区上周遭受了社交货币平台 Roll 的黑客攻击。与 DAO 不同的是，黑客攻击没有摧毁代币化社区，反而使它们更加强大，因为不同的社区及其成员聚集在一起，使受影响的人得到了帮助。Richard Kim 的 RNG 是代币化社区的一个主要例子，Miquela 创作者 Trevor McFedries 创立的 FWB 也是一个例子。

• 投资者 DAO： 在这里，我们回到了起点。The LAO 接替了DAO的失败。其成员为区块链项目（包括其他DAO，如 Flamingo）的投资贡献了14809 以太币。

与 NFT 类似，现在正在进行的早期实验可能只代表着它们未来的一小部分潜力。可能需要数十年才能看到一个 DAO 与数百亿美元的上市公司竞争——一个收取最小抽取费用的分散化乘车网络或应用商店——或者它可能比我们想象的更快到来。Jack 最近一直很活跃，并且喜欢加密货币（甚至将他的第一条推文作为NFT出售）；也许他能够让 Twitter 的分散化网络 Blue Sky 起飞，并将其所有权和治理交给社区。

更可能的是，它将从小处开始，并不断发展。今天正在购买比特币和铸造 NFT  的公司可能会在不久的将来为小项目或公司功能尝试 DAO。随着越来越多的 DAO 工具出现，运行小型测试将变得越来越容易。DAO 乐高套件已经在不断完善：

新的工具意味着更多的接触。Seed Club 甚至可以帮助您了解所有内容。新公司更容易构建、实验、学习、迭代、重组、测试、找到产品市场匹配、涉及他们的社区。有一天，退出他们的社区。

这个领域的能量是有感染力的，社区非常包容和乐于助人。这可能是膨胀的加密货币余沫，但他们在上一次加密货币寒冬期间继续构建；如果再次出现寒冬，他们将继续构建。

在被以太币激励并进入兔子洞之后，我比以前更加困惑，更加好奇，非常兴奋地看到人们在这个领域共同构建的东西。我想尝试自己的创作者 DAO 实验。我不知道 DAO 最终会采取什么形式，哪种治理和激励模型会获得最多的能量，或者我们何时会看到一个万亿美元的 DAO，但它感觉是不可避免的。

DAO 是新颖的，它们只是感觉上有点嬉皮。将项目或公司的所有权和控制权交给社区并不是事情的常态。但我越想，就越认为利益相关者的所有权是事情的自然状态，我们只是没有技术或模型来协调如此分散的治理和所有权。

如果给一张白纸和所有现代技术，我认为我们会设计一个看起来更像 DAO 的系统，而不是那种具有高度集中董事会控制的系统。

我开始相信我们会到达那里。有足够聪明的人，有足够的激情、工具、声音和激励，再加上友好的适者生存文化，可以通过快速实验找到下一件大事。当他们这样做时，世界将会是一个非常不同的地方。

（译文有删改）