市场大底之时，超额收益NO.1的基金
上周五，大盘收3107点，回到2020年6月底时的位置。
但大家的情绪却截然不同。
曾看过一段话，“如果美元的强势是因为石油，那人民币的强势则是因为其无法替代的全球产业链地位与小工业产品”
那时是，经济基本面全线复苏，工业恢复程度冠绝全球，“Made in China”漂洋过海，占领全球每一个小家庭。
当美国家庭用的锅碗瓢盆，小孩玩的玩具是中国造时，人民币会迎来强势期。
从人民币汇率变动来看，2020年那段时间，人民币确实在迅速升值，A股核心资产大涨，大盘虽在3100点，但大家相信会到3500点。
（数据来源Wind，截至2023.9.15）
而现在的3100点，大家担心会不会跌到2800点，这是近两年结构性行情中的最低位置。
上周，市场日均成交额7278亿，这是今年以来市场每周成交额最低记录。
而自8月11以来，北向资金已经连续6周净流出，合计减仓1128亿，基本快把今年1月爆买的1000多亿卖完了。
现在的市场情绪，确实太低迷！
“
当下，不要悲观
交易行为，无非买、卖。
若你没在2021年初卖，没在2022年初卖，却要选择在忍耐了两年极端行情后，现在卖，太“意气用事”。
话狠点讲，跌了30%都忍了，现在再跌5%就忍不了，要清仓了，过去的痛苦不就白熬了？
知道大家担心的是什么，不是怕跌5%，是怕再跌30%。
简单看点数据。
热门指数2020年6月底与现在估值对比，大盘变化很小，而医药、半导体、新能源估值变化较大，它们三主要是股价下跌带来的估值减少。白酒稍微能稳住，是因为基本面更好。
（数据来源派克斯研究院、Wind，
截至2023.9.15）
所以，大家亏损的疼痛感，主要是医药、新能源、半导体造成的，现在这三行业还有跌“30%”的可能吗？概率极低，比较难想象20倍PE的医药与8倍PE的新能源在大盘奔跑的情景。
另外，违规减持严罚、暂停IPO、印花税降半、大股东减持条件变严、房地产政策调整……这种种利好，是2020年年中时未有的景象，政策的大力支持是股市走强的强信号灯。
还有，8 月经济数据普遍好转，宏观基本面继续保持修复向好的方向不变。
而从市场增量资金来看，今年8月，全市场股票型ETF份额增加超1000亿份，创下2018年以来的高记录，这表明有大笔资金入场。而从历史来看，2019年1月，2019年12月ETF月份额净增长同样突出，后续市场走出较长的一段反弹行情。
创纪录的天量“擎天柱”出现了，大家要对机构抄底的眼光有信心！
（数据来源派克斯研究院、Wind，
2018.1.1至2023.8.31）
市场见底信号愈发明显，现在离场或许不是理智的选择。
“
近期推荐行业
今年的黄金走势有点奇怪，或者说今年市场对黄金格外偏爱。
一个是基于基本面。民间与各国央行购买力度上升，让现在的黄金有点供不应求。
另一个是情绪面，大家购入黄金，保值资产。
通常来说，黄金受益于美国实际利率下行，此时往往对应美联储宽松的货币周期，例如降息周期。
不同以往经验的是，2023 年是加息周期，美债利率持续上行，但今年的黄金明显好于实际利率表现。
黄金强势表现主要是去美元化因素，美国银行业风险以及美国的信用评级下调，均推动各国央行持续配置黄金。往年央行占黄金总需求 10%左右，2022 年以来占比提升到 25%，作为供需稳定的品种，当央行需求超预期上调，对于黄金价格会呈现明显的支撑。
此外，黄金资产作为大类资产配置的一种选择，实际上长期配置一点，也能起到降低自己投资组合波动的效果。
“
近期基金分享
上面分享黄金，是让大家在近期有避险需求时可以考虑下。
而基于当下的大A环境，大家还应该把握的，是部分热门行业的抄底、反弹机会。
基民买得最多的行业，是白酒、医药、新能源、半导体。
统计了这四大行业中，超额能力最强的主题基金。各行业超额收益NO.1见下图，大家注意留存。
（数据来源派克斯研究院、Wind，
2020.9.16至2023.9.15）
以上是本次周报主要内容。把握短期行情，切准市场脉动，跟着走，投资节奏不要乱！觉得本文有用，请点个在看、关注。
P I C U S
派克斯研究院
派克斯为啄木鸟的音译，我们是一家独立基金投资服务机构，运用深度数据及独家资源，通过对基金产品、基金公司，行业赛道和投资者行为的研究，为用户找出投资痛点，提供专业配置及交易建议，筛选好基金，构建优质组合，最终实现多赚钱少亏钱的目标。
01
“轮动天王，热点高手”？揭秘今年业绩冠军周思越
02
涨得更猛，防守更好，比消费赛道还狠的角色来了！
03
涨得更猛，防守更好，比消费赛道还狠的角色来了！