不容易，时隔两个月，两市成交额再次突破万亿。

2014年12月5日，市场成交额首次突破万亿。

至今，两市单日成交额突破万亿有434次，占比20%，即每5个交易日，就有一天成交额突破万亿。

具体来看，2021年有140次，2022年有75次，今年只有45次。

由此可见，今年市场的情绪确实到底了。

此前两个月内，大盘跌3.6%，本次成交额重返万亿可以说是市场情绪升温的重要见证。

再具体统计下，2021至今，两个月内大盘跌3.6%以上，成交额再重返1万亿的次数有36次。

而后续，大盘都有不错的表现，一个月内平均上涨1.13%。最好的是去年5月那次，后续大盘上涨了8%。

（数据来源派克斯研究院，

2021.1.1至2023.10.30）

所以此刻，我们可以乐观点。

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近期热门行业解读

农林牧渔：领先医药一个身位

从10月23日大盘2923点底部算起，至今5个交易日内，表现最好的行业如下：

（数据来源派克斯研究院，

2023.10.23至2023.10.30）

医药生物和半导体热度很高，而涨幅第一的农林牧渔市场反倒不太关注。

讲讲当下农业板块的投资逻辑。

1.从价格来看，农林牧渔指数已处于2019年4月以来的低位，也就是说农业板块已经将2019、2020两年权益牛市中的涨幅跌了回去，泡沫很少了。

（数据来源Wind，截至2023.10.30）

2.农林牧渔板块中最重要的“猪”板块，目前处于周期底部。

上游原材料价格下跌，豆粕、玉米、小麦、大豆周环比涨幅分别为-3.06%、-1.23%、0.58%、-1.84%，与去年同期相比部分原材料价格更是下跌10%以上。成本下降，看好未来利润上升。

企业生产方面，首先是9月母猪存栏量继续下降，环比减少0.27%，这势必影响到未来猪肉供给；其次是9月生猪销量大涨，牧原股份出栏537万头，同比增20%；温氏股份出栏226万头，同比增43%。市场需求强劲。最后是北方部分地区出现猪瘟，养殖户恐慌性抛售，使当前市场猪肉价格承压。

而国内最重要的传统节日即将当来，猪肉需求迎来阶段性高峰。猪肉价格势必反弹，而当前供给能力减弱，供需失衡下，猪板块有望走出周期底部，迎来一波反弹。

3.其余板块

转基因玉米、大豆品种开始公示，转基因作物商用进程加快，部分农业企业有了新的利润增长点，基本面有望大幅改善。

宠物经济持续升温，京东宠物发布了双11启动日1小时战报，战报显示，在预售期前一个小时成交额增长超560%。而农林牧渔板块中，不乏宠物经济热点概念成分股。

简而言之，农林牧渔板块价格更便宜，堪称双11骨折价，“二师兄”有望走出周期底部，重回上升通道；其余细分板块基本面也超过预期。

所以农业板块可以主动找找阶段性机会。

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近期基金推荐

农业主题基金

目前重仓农业板块的主动权益基金有14只。

重点介绍其中的一只——吴越的嘉实农业产业A。

衡量行业主题基金最硬的指标是相对行业的超额收益。

自吴越任职以来，该基金与农林牧渔指数相比，超额收益有7个点，最大回撤领先3个点，体现出了主动投资的优势。

吴越的投资框架比较有意思，他的投研体系可用“真”、“善”“美”三个字概括。

“真”指的是追求投资活动的运行规律。

“善”指的是赚什么钱。在吴越看来，投资是赚长期有价值、有持续性的钱。

“美”指的是在提高基金收益的同时还能为投资者提供尽量好的持有体验，根据市场行情动态调整组合的仓位与估值中枢，做好攻防转换。

在大消费视角下，嘉实农业产业A的重仓中，出现了白酒与休闲食品的身影，行业相对分散些。

其它农业主题的基金数据，大家留言或者后台私信“农业基金”可以免费获得。这两年权益业绩不错的万家基金，也在大力“抄底”农业，旗下明星基金经理莫海波，刘洋近期都加仓了农业。这些数据都在“农业基金”名单上，希望大家可以看看。

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