加拿大区块链监管政策 ：专门评估与试点观察相结合
关键词：区块链；人工智能；大数据；智能合约；涉外法律服务；专业律师
本期关键词： 区块链 加拿大 ICO监管 虚拟货币
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加拿大允许ICO，但是会根据其自身特点进行评估表明其是否为证券并采用相对应的监管方式。值得关注的是，加拿大将监管沙盒运用用于ICO项目，表现出加拿大监管层对ICO模式这一全新的概念进行的试点尝试。针对ICO，加拿大对常规法律要求实施豁免和有限授权，为其创造相对安全、稳定的生长空间，这也反映出加拿大官方对区块链监管与区块链政策的宽容与善意。
01
ICO与虚拟货币的监管
加拿大证券管理委员会(下称“CSA”)于2017年发布了《工作人员通知46-307——加密货币发行》，表示每一个ICO/ITO项目都是独一无二的，必须根据其自身特点来评估是否构成证券，CSA负责协和统一加拿大各省各地区的证券监管机构的监管，但其发布的文件不具有直接执行力。实践中，如果符合有价证券定义，那么发行企业必须符合招股说明书要求或取得豁免。同时，完成ICO/ITO的企业可能以商业目的进行证券交易，这时还要求获得经销商登记或豁免经销商登记。因此，CSA的工作模式是ICO在加拿大被官方认可的重要标志。
2018年，加拿大投资行业监管机构成立了专项工作组，计划在资本市场生态系统中对区块链应用进行监管。加拿大投资行业监管机构在文件中说明了区块链技术、加密数字货币及相关应用程序在未来一年的重要性。因此，不难看出，区块链技术巨大的应用潜力将极大地改变支撑资本市场的生态系统这一论断已在加拿大精英层达成了共识。
02
监管沙盒的运用
加拿大是最早将监管沙盒模式运用到ICO项目监督中的国家之一。2017年2月，CSA正式推出沙盒措施，允许金融创新企业在真实的市场环境中测试其新产品、新服务与商业模式，无须在相关活动碰到问题时立即受到规则的约束。简单来说，CSA列举适用于CSA监管沙盒的额几种模式包括：众筹门户网站、基于分布式账本技术的风险投资、人工智能交易等等。
2017年9月，ICO项目Impak Finance 顺利通过了加拿大魁北克省金融市场监管局（下文简称AMF）的监管沙盒测试，AMF将Impak Finance代币归类为证券，因此其成为了加拿大第一个合法的ICO项目。
综上，加密数字货币已经成为影响加拿大资本市场的重要方式。例如数字货币交易所、ICO都已经成功的改变了加拿大精英阶层的传统思维观念。为了让现有的金融秩序可以搭上加密数字货币飞速发展的新一波浪潮，加拿大投资行业监管机构正在积极学习区块链技术，逐步深入了解其发展动态。
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闪涛律师
广东广信君达律师事务所 高级合伙人律师
广东外语外贸大学法学院教授、硕士研究生导师
中南财经政法大学 博士研究生
专注于涉外法律服务、“一带一路”与海外投资、公司法务、并购、解散、破产、清算、金融、证券、私募、人工智能、区块链、智能合约、大数据等领域
最高人民检察院咨询专家
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本文作者：唐浩森
英国爱丁堡大学国际经济法硕士，闪涛律师涉外法律服务团队成员。
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