我们也给当下股市提提建议！
我们也给当下股市提提建议！20240220
作者：齐俊杰看财经
昨天晚上传来消息， 说在2月18日到19日，连续两天在内，证监会在新村长的主持下，召开了10几场座谈会，希望听取各方广泛的建议，参会代表人员来自各个市场群体，涵盖了专家学者、中小投资者、上市及拟上市公司、证券基金经营机构、会计师律师事务所私募机构、外资机构等等。
从整体来看，大家给出的建议有这么几个方面，1.建议严把IPO准入关，加强上市公司全过程监管，坚决出清不合格上市公司，从根本上提高上市公司质量，增加投资回报。2.坚持以投资者为本的理念，规范各类交易行为，提升制度公平性。3.大力发展专业投资力量，推动更多中长期资金入市。4继续改革，继续对外开放，5进一步加大对各类证券违法犯罪行为的惩治力度，特别是财务造假，违规减持这些方面，形成更多有宣示效应的案例，切实保护投资者特别是中小投资者合法权益，维护公开公平公正的市场秩序。6，提高上市公司分红水平，7强化退市制度，削减壳资源的价值。推动企业主动退市。8引导上市公司回购注销，增强回购效果。增加股东权益。
这些方面确实是当前A股市场的最大痛点，也是被所有投资者所诟病的地方，但是光喊口号是没有的，有这么几点可能需要尽快解决。
首先，就是IPO，这块必须得重新考虑，注册制这几年发了太多的公司上来，而且全然不顾市场的承受能力。IPO数量需要跟市场总的资金状况挂钩，一旦市场资金失血严重，就要尽快降低IPO的发行数量，进行动态调节。这块数据其实并不困难，券商和交易所都有数据支持。
其次，关于IPO的质量，这其实是最难的一环，不赚钱的未必是烂公司，赚钱的也未必是好公司。美股上的7小强，刚登录纳斯达克的时候，也都不怎么赚钱，各个看起来都想骗子，特别是亚马逊，多少年都没有利润。所以这块相马就不如赛马，也就是说退市制度也要做好相应调整。得用机制去优胜劣汰才行。但现在国内的退市制度这块，比较困难，因为涉及各省各市的KPI指标，所以当地都不愿意让自己的企业退市，从地方政府的角度，就有保壳的冲动，因为保住了上市公司，就相当于从全国募资来支持本地发展，所以这些年才会退市非常艰难，一旦触发退市条件，当地就会想办法注入新的资源。所以这个可能还要引入市场化的一些手段。比如成交低迷到什么程度就要退市，而不要等他的业绩三年为负。没人买卖，或者股东人数持续减少，要么就是股价一直下跌，这就没必要留在股市上。
第三，关于减持必须要有条件，不能想减就减，条件可以有2个维度，1是营收利润增长率达标，2是减持小于分红，也就是说，你得给这个市场贡献收入，你大股东才能减持。要么你就得完成增长条件，至于条件你自己提，交易所审核。比如IPO企业说，每年我利润增长20%，持续3年，达到了我减持30%。兑现了你就减，兑现不了就别减。每次减持都要附带业绩要求。
第四，鼓励长期资金的投资方式，打击短炒和高频量化，长期资金是吃市场增量的，是赚企业盈利增长的钱的，也是市场的稳定剂，这块要更加友好一些。比如做多的融资利率，可以跟年限挂钩，如果持有时间长，可以降一降。相反要提高融券做空的利率，给做空设置一些障碍，对于高频量化，这个要加以监管，不能总让他们在市场上，凭借技术优势和交易速度不断地薅羊毛，也就是他检测到你刚要买，他就率先冲进去，抢在你头了买入，等你开始买完，他就反向卖出，这种高频量化的存在，其实增加了市场的多头成本，跟抽税没啥本质区别，市场本身就缺血，再被高频量化薅羊毛，就越来越弱，而且也一直涨不起来，这几年估值一直被压制的这么低，高频量化也没起什么好作用。在牛市里面还不显，但在熊市里就要命了。所以要增加他们的成本，起码让薅羊毛无利可图。
第五，对券商保荐这块也要严加监管，本来保荐人是替市场投资者发声的，但现在变成了帮骗子包装的带货主播，一些垃圾公司，在保荐机构的精心策划下，吹出来比open AI的牛逼，上市之后马上业绩变脸。这种事屡见不鲜，所以必须要严管，好在新村长号称券商屠夫，对这块应该是非常有心得。春节期间，也开出了不少罚单。这些都是非常好的积极信号。未来对于券商，和IPO都要继续倒查。很多排队企业，恐怕自己就要退出排队了。
总之，我们希望换手如换刀，中国股市的表现，已经严重脱离经济基本面的表现。10年前我们还只能出口衬衫和皮鞋，如今已经出口汽车和消费电子，光伏设备了，这10年我们的GDP和人均收入都翻了一倍，但股市却还是3000点，这显然非常不正常。希望尽快改变这个情况，建立以股权融资为核心的，新时代的资产配置方式，这也是后房地产时代最迫切的事情，当然也要完成从融资市场，向投资市场的转变，最重要的就是要给与投资者回报。而给投资者回报的唯一标志，就是你的指数得涨。10年了连指数都不涨，何谈回报呢？
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