科创板开户券商面面观
科创板开户券商面面观
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自
今年3月8日，第一批券商正式推出科创板交易权限开通业务以来，已有近两个月。多家券商的推介铺天盖地，各大媒体的报道连篇累牍。除此之外，行家还有若干感兴趣的问题：
主流券商在科创板开户方面有哪些亮点？投资者开通科创板交易权限的情况如何？在监管合规性要求下，券商又是如何防范垫资开通科创板权限的？券商研报对科创版有哪些最新的解读？
国君银河强烈推荐
多数券商处之泰然
国泰君安将科创板放在官网首页显著位置，用户可以通过半屏海报链接到科创板开户入口。同时出现浮动窗口引导用户扫码操作。
银河证券3月10日即可通过非现场开通权限，临柜开通功能也随之上线，均可满足不同类型客户的需求。据每经网报道，银河证券相关负责人表示：
“线上线下渠道全覆盖：公司利用官网、官微及‘中国银河证券’APP等多种线上渠道及全国36家分公司493家营业部的线下渠道，全面覆盖服务客户。
形式多样：通过微信长图文、动画、问答等多种形式提升科创板宣传效果。3.宣传及时：3月10日公司科创板非现场开通交易权限正式上线，20分钟内官微即发布‘无需预约，银河证券科创板可直接开通啦’微信图文，一晚时间点击量破10万。”
国信证券官网显示，3月9日晚，国信证券已第一时间实现了7*24小时，个人和机构投资者线上、线下全渠道、全终端，智能化开通科创板权限服务。
4月3日，海通证券官方公众号发布文章称，海通证券成为行业内首批支持科创板开户的券商之一。支持7*24小时受理、三分钟办理科创板。
国金证券官网首页，醒目位置循环播放图片，点击大图直接跳转到开户界面。
相形之下，不少券商表现十分淡然。比如中信证券和银河证券，这两家头部券商尚未更新科创板主题的自助服务。此外，海通证券、广发证券、招商证券、东方证券等，其首页也未见科创板相关内容。
APP开户最普遍
合规审核在后端
行家对多家主流券商进行了小范围调研。受访券商均提供在线开户渠道，并分别推荐旗下APP。
中信证券 |
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海通证券 |
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国泰君安 |
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华泰证券 |
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申万宏源 |
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银河证券 |
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广发证券 |
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招商证券 |
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中信建投 |
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东方证券 |
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国信证券 |
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方正证券 |
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安信证券 |
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东方财富 |
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国元证券 |
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浙商证券 |
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湘财证券 |
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在用户资质审核方面，大多数受访券商表示，用户提交科创板开户申请后，将自动审核资产和交易年限，通过在线测试后即可开通科创板交易权限。而中信建投强调，用户在线提交申请后将有电话回访。
中信建投某位高管之前曾对媒体透露，此举旨在进一步加强投资者适当性管理。“为强化适当性管理和客户的风险提示，公司合规和运营部门商议增加了对客户进行电话回访过程，对于电话回访中认为客户对该业务风险了解不充分的，要求员工对客户通过手机等多种方式进行科创板风险揭示。”
此外，广发证券、方正证券等券商均表示，公司重视合规要求，不允许用户垫资开户。据知情人士透露，上海证监局近日曾召集辖区内的各券商合规负责人开会，会议中要求券商严格把关科创板开户环节的合规性，防范垫资开户之类情形发生。
开户数量两极分化
国君银河达十万加
多数受访券商表示，目前还没有科创板开户数量的官方统计。广发证券表示，中信证券和华泰证券的用户基数较大，预计科创板开户数量也较好。而国信证券官网显示，上线不到10个小时，已有超过1万个个人和机构客户通过线上开通科创板权限。
据每经网报道，3月中旬，国泰君安开通科创板权限的账户数突破5万户；截至4月22日中午，这一数字已近13万户。截至4月19日，银河证券已开通科创板交易权限的客户数量超过10万户。
截至4月19日，国元证券已开通科创板交易权限的客户数量大约在1万多户，这一数字仅为国泰君安、银河证券的十分之一。
在科创板开户比例方面，国金证券网金部门相关负责人表示，3月中旬，公司70%符合科创板要求的客户已经开通权限。截至4月19日，国信证券已开通科创板交易权限的客户数占符合科创板权限开通条件客户总数的65.58%。
券商密集发研报
科创板普遍看好
4月16日，上交所发布《科创板股票发行与承销业务指引》，从完善券商跟投制度、规范引入战略投资者实践、规定新股配售经纪佣金安排、引导超额配售选择权行为等四方面对券商产生影响。
行家翻阅了相关券商研报，研究者普遍看好科创板。
联讯证券 | 科创板受理企业迅速增加，进度明显超预期，利好券商投行业务。同时，科创板跟投制度也将增厚券商投资业务收入。 |
天风证券 | 科创板相关业务细则继续完善和发行中，包括科创板承销细则、融券业务、科创板基金、网下投资者的自律管理等。科创板稳步推进，龙头券商项目储备优势明显。我们判断科创板进度有望持续超预期。 |
华创证券 | 随着科创板及注册制试点快速推进，审核过程透明化、市场化的预期逐步被接受。 科创板跟投规定对于券商资本金形成了考验，这使得科创板受益面更多地偏向资本实力雄厚的头部券商。 |
中泰证券 | 科创板相关政策不设暂停上市， 严格退市或有助于市场效率进一步提升。持续看好科创板注册制预期下，龙头券商投行规模回升。 |
安信证券 | 科创板和CDR在解决实体企业融资问题的同时，也为券商带来增量业务，同时倒逼券商进行深刻的业务变革。直投业务迎发展良机，科创板券商跟投机制让直投子公司逐步进入业绩兑现期。 |
华泰证券 | 科创板制度设计引导投行在新股定价和配售制度等环节发挥核心作用，投行将全方位重塑定价、销售、资源整合、风控、科技等综合业务能力，并夯实资本实力。科创板加速打造全生命周期的“大投行”体系。 科创板打新或为金融股带来稳健底仓配置需求，机构投资者有望加配金融股。 |
万和证券 | 科创板落地进程正在加速，从已受理企业的保荐机构来看，主要为大中型券商，龙头券商科创项目储备丰富。 |
渤海证券 | 科创板跟投保荐规定落地，看好大券商。 |
太平洋证券 | 后续券商板块潜在催化剂包括再融资（融资规模、投资者限额）政策的放宽、科创板交易系统联调联试、混业经营的探索。 |
中银国际 | 从业务结构来看，科创板将加速业务模式转型升级。在中性假设下，我们预计2019年科创板降带来IPO承销保荐收入60亿元，直投业务收入6亿元，合计为证券行业尤其是龙头券商贡献66亿元的增量收入，约占2018年证券行业营业收入的2.48%。 |
爱建证券 | 科创板受理企业名单持续披露，大券商保荐数占优。 |
长城证券 | 科创板将形成分流效应，券商的竞争压力加大，马太效应显著，也将倒逼主板等传统市场的IPO制度改革。以券商为代表的金融+金融科技是未来资本的重要主线，坚定看好券商板块的长期投资价值。 |
中信建投 | 长期来看将对证券业的资本实力形成考验，预计证券业将加快再融资步伐，并加快对另类投资子公司的增资力度；同时，保荐项目较多券商的股价Beta属性将进一步放大。 |
西南证券 | 随着科创板政策落地以及金融企业多渠道补充资本金开启，券商股权融资规模或将企稳回升，而债券融资将延续低利率环境下的回暖趋势，带动券商投行全年业绩增长。 |
国盛证券 | 科创板为券商带来新的业务机会，倒逼券商向价值型综合服务商转型。 |
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