任泽平团队：新冠病毒对经济的六点影响及中国企业对策

新冠病毒对经济的六点影响及中国企业对策

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据任泽平团队估算，电影票房损失70亿（市场预测），餐饮零售损失5000亿（假设腰斩），旅游市场损失5000亿（完全冻结），仅这三个行业直接经济损失就将超过1万亿。

1月31日，恒大研究院任泽平团队发布报告称，新冠病毒将打断中国经济2019年底的弱企稳，在经济下行压力较大背景下，破6是大概率事件，一季度可能破5，因此建议加大减税和支出力度，适度降准降息，同时改革医疗体制。 

五大行业受冲击最大

任泽平团队指出，从宏观、中观到微观产业，新冠病毒主要有如下影响：

1、对宏观经济的影响：

需求和生产骤降，投资、消费、出口均受明显冲击，短期失业上升和物价上涨。防控疫情需要人口避免大规模流动和聚集，隔离防控，因此大幅降低消费需求。工人返城、工厂复工延迟，企业停工减产，制造业、房地产、基建投资短期基本停滞。

2019年第一、二、三产业分别占比7.1%、39%和53.9%，一二产业分别较2003年下降5.3和6.6个百分点，第三产业提高11.9个百分点。当前时点为对第三产业需求较大、工人未能返城的春节，因此，初步判断对经济的影响程度将大于2003年。

2、对中观行业的影响：

餐饮、旅游、电影、交运、教育培训等行业冲击最大，医药医疗、在线游戏等行业受益。2019年春节档票房58.59亿，2020年春节档基本颗粒无收。2019年春节假期全国零售和餐饮企业实现销售额约10050亿元，2020年同期受损严重。2019年春节假期，全国旅游接待总人数4.15亿人次，实现旅游收入5139亿元，2020年同期锐减。1月底交运行业出行人次减少约七成。房地产行业暂停销售活动。建筑业、金融业、农林牧渔等行业受波及。简单估算，电影票房70亿（市场预测）+餐饮零售5000亿（假设腰斩）+旅游市场5000亿（完全冻结），短短7天，仅这三个行业直接经济损失就将超过1万亿，占2019年一季度GDP21.8万亿的4.6%，这还不包括其他行业。

3、对微观个体的影响：

民企、小微企业、弹性薪酬制员工、农民工等受损程度更大。

4、对资本市场的影响：

短期利好债市，利空股市（医药、在线娱乐除外），但中期仍取决于经济基本面和趋势。

5、全年影响：

由于反应更快、抗击疫情力度更强，因此乐观估计影响主要在一季度，但也要小心第二和第三种情形。

情景一：防控及时得力，疫情持续时间较短，对经济的冲击也主要局限在一季度，疫情高峰出现在2月中旬，此后逐步下降，3-4月结束，四个季度的GDP增速预计为4%、6%、5.8%和5.6%，全年5.4%。

情景二：由于春节复工人口流动、气温较低利于病毒传播以及防控不得力，疫情可能延续至二季度，最终各方面努力下并在气温升高的帮助下于6月左右结束。疫情持续时间较长，将影响整个上半年的经济增长。四个季度GDP增速预计分别为4%、5%、6%和5.8%，全年5.2%。

情景三：考虑到病毒的前期潜伏期较长、传染性较强以及未来变异的可能性、复工以后再次扩散和传播、防控上可能的疏漏，疫情持续时间可能会超出预期，要充分估计形势的演化可能比第二种更严峻，坚持底线思维。四个季度GDP增速预计分别为4%、5%、5%和6%，全年GDP增速为5%。

6、长期影响：

政府治理将更透明，生产生活业态将朝着智能化、线上化发展，风险中酝酿机遇，或将催生新的业态。 

中国企业该如何应对

尽管此次公布的“临时建议”本身并不包含可能严重限制中国出口贸易的措施，但是关于PHEIC的认定，仍可能对国际舆论和大众心理产生引导作用，并由此可能产生企业层面的各种合同纠纷。

面对这些可能的问题，普华永道建议出口企业先冷静分析，根据合同权利和其他相关法律权利与合同相对方有理有据进行讨论协商，必要时可以进行法律救济。同时受影响的企业也需要根据实际情况及时实施调整生产计划、调整供应链管理、做好现金流安排等措施，并且及早和合同相对方及各利益相关方进行主动沟通，将经济损失及舆论和大众心理带来的潜在负面影响降到最低。

此外，针对中国出口企业普遍关心的问题，以及可能采取的对策，普华永道提出如下初步建议：

1、是否会导致中国的出口货物被拒收？

从进口国措施的层面上讲，如前所述，进口国因为中国发生PHEIC而禁止中国货物入境的可能性目前看来不大。但是，不排除部分境外客户因为疫情而拒收货物的情况。在这种情况下，客户拒收的理由是否成立，取决于合同条款中对于货物合格标准的约定，以及在约定不明确的情况下，买卖双方所约定的适用法律有无相关的规定。总体而言，这属于合同争议的范畴，中国出口商完全有机会根据合同条款和法律规定提出抗辩理由，争取合法的权益。世卫组织关于PHEIC的决定对争议的结果应当没有实质影响。

2、是否会导致出口订单被撤销？

由于国内疫情而推迟节后复工，可能导致国际贸易订单交货延迟，这种情况下，境外客户可能因中国企业延迟履约而主张撤销订单，而由中国企业承担相应损失。这种情况下，中国企业是否能够避免相关损失，很大程度上取决于国内疫情是否构成导致合同无法按时履行的“不可抗力”。在这一问题上，世卫组织关于PHEIC的决定可能为中国企业主张“不可抗力”提供理由。但是“不可抗力”的主张能否最终成立，还取决于买卖合同中的“不可抗力”条款如何书写，以及买卖双方约定的适用法律对“不可抗力”有无定义。

3、PHEIC会对经济产生严重影响吗？

世卫组织这个决定的影响并没有很多人想象的那么严重。首先，世卫组织在做出PHEIC认定后所提出的临时建议并不具有强制性，中国作为一个巨大的市场，相信大多数国家会采取理性客观务实的态度。其次，三个月后，如果没有修改或延长的理由，认定和临时建议都将自动解除。

尽管如此，从政府层面，普华永道仍然建议采取以下应对举措：其一，应进一步加大全国总动员力度，切实有效控制疫情的蔓延和发展，最大限度地减缓疫情造成的冲击。其二，适当扩大政府支出，进一步减少中小企业的税收负担，对一些受疫情冲击严重、但与国计民生紧密相关的企业直接给予补贴。目前，我国的财政赤字占GDP的比重大约为3%，低于很多发达国家和发展中国家的水平，仍有一定的政策空间。面对如此重大的疫情，应该充分发挥财政政策的作用。其三，适当降低存款准备金和基准利率，增加流动性释放，降低融资成本，帮助中小企业度过难关。

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