首批保代起诉证监会，直指申万宏源！

首批保代起诉证监会，直指申万宏源！

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曾

因财务造假惊动外交部的“雅百特”案，又有新的波澜。据行家收到的爆料，国内首批保代之一，因不服证监会的行政复议，向“雅百特”案，而起诉者

境外造假惊天大案

时隔数年，行家依然记得，惊动外交部的“雅百特”造假大案。

话说，2017年9月4日，外交部发言人耿爽在例行记者会上证实，江苏雅百特科技股份有限公司（简称：雅百特）于2015年至2016年9月通过虚构海外工程项目等手段虚增营业收入和利润。经中国证监会联合巴基斯坦方面有关部门调查，该公司所出具的有关巴政要的信函系伪造，也尚未发现证据证明该公司同巴境内公司和个人有任何经济关系及资金往来。

有鉴于此，证监会将此案定性为“一起性质恶劣的上市公司跨境财务造假”，并进行了追查。

据证监会公布的监管文件，其中有一处细节让行家不寒而栗。

2016年9月28日至2016年10月1日，金元证券会同其他中介机构，前往巴基斯坦对雅百特木尔坦项目进行现场核查。参与核查的人员包括金元证券钱某、申万宏源承销保荐周某、众华会计师事务所（简称：众华所）会计师虞某杨、君泽君律师事务所（简称：君泽律所）律师曹某晶、雅百特董事长陆某、李某松等。

由于担心战乱等安全问题，相关核查人员未前往木尔坦核查该项目，而是委托周某连夜前往木尔坦项目现场核查。

然而，这位雅百特2016年非公开发行项目的承揽人，其实并没有实际到访木尔坦。他拿出一张伊斯兰堡公交车站的照片，谎称在木尔坦项目现场拍摄，并提供给其他中介机构。而金元证券等中介机构没有对现场照片的真实性进行必要的核实，直接放入了核查工作底稿。

于是，这张“指鹿为马”的假照片，堂而皇之的出现在其提交给江苏证监局的核查报告中。而这也成为那只扇动翅膀的蝴蝶，引发了一场外交事件。

顶格处罚券商喊冤

有鉴于此，证监会将此案定性为“一起性质恶劣的上市公司跨境财务造假”，并进行了追查和处罚。

2017年12月，证监会按2005年《证券法》，对雅百特“顶格”罚款60万元；包括时任董事长陆永在内的20名董监高人员分别被罚款3-30万元。因责任重大，陆永被终身禁入证券市场，其余四人分别禁入三年和五年。

因雅百特案受到处罚的，远不止这家上市公司。

作为中介机构，证监会没收众华所业务收入54万元，违法所得12万元，合计处以174万元罚款；两名签字注册会计师各处以8万元罚款。

而监管对金元证券的处罚堪称严厉。因在持续督导期间未勤勉尽责，出具的文件存在虚假记载，证监会没收金元证券业务收入1000万元，并处以三倍罚款3000万元。在相关文件上签字的保代陈绵飞、李喜，分别处以10万元罚款。

对这一处罚，金元证券表示不服。先是在听证会上提交申辩意见，后又向证监会提交了行政复议。

在金元证券的申辩陈述中，有这样一段。

在专项核查过程中，其他同行中介机构提供了虚假材料，严重误导了金元证券的判断。

类似的陈述，也出现在行政复议申请中。

针对同一上市主体，其他中介机构保荐工作未勤勉尽责却免于调查、处罚，而持续督导工作勤勉尽责却因工作疏漏受到顶格处罚，处罚过重，显失公平。

从案件细节来看，这里提到的其他中介机构，指向申万宏源承销保荐。

然而，证监会认为，此案认定事实清楚，证据确凿，适用法律正确，程序合法。“申请人提出其他中介机构未勤勉尽责等复议理由，与本案无关，不予采纳。”并驳回了金元证券的复议申请。

自律罚单揭示身份

而提供假照片的周某，其真实身份，也由监管对外披露。

据证券业协会发布于2019年6月的自律处分函，点名了前述照片造假的当事人，为时任申万宏源承销保荐雅百特2016年非公开发行股票项目协办人、承揽人周乐。

证券业协会对其采取注销执业证书(一般证券业务)、三年内不受理执业注册申请的纪律处分，并记入诚信档案。

彼时，行家只是有些奇怪。既然是申万宏源承销保荐，为何会出现在针对金元证券的监管函中。

不过，这一丝疑惑很快就消散了。因为行家查询证券业协会从业人员信息，发现周乐在加入申万宏源承销保荐之前，曾在金元证券任职。

保代爆料申请再审

时隔数年，行家收到了一则爆料。爆料人为国内首批保代之一，案发之时，他在申万宏源承销保荐担任保代，并且是照片造假的当事人周乐的同事。

据爆料人透露，由周乐承揽的雅百特的项目，随着其跳槽，成为在新东家的一项“资本”。

爆料人进一步称，周乐于2019年1月从申万宏源承销保荐离职，但其后半年时间里，申万宏源承销保荐纵容其长期滞留在雅百特项目的微信群内，而并从群内的文件中获取了涉及此案的内部风险相关报告。

为此，这位保代向新疆证监局举报，要求核查申万宏源承销保荐在合规风控方面的漏洞。因反映无果后，他向证监会申请行政复议，要求查处举报事项。

2021年2月，证监会驳回其复议申请。他又向法院诉讼，要求受理其复议请求，但一审二审均被驳回。

为此，爆料人于2022年2月25日向最高法提交再审申请，并向行家提供了这份申请书的全文。

上市公司申请摘帽

由于这是一家之言，在缺乏旁证的情况下，行家不能妄作推测。

出于朴素的情感，行家认为，造假大案的直接责任人，除了行政处罚外，还应对投资者的损失承担责任。

据裁判文书网，投资者因雅百特案发起的虚假陈述诉讼案数以百计。被告方除雅百特和时任董事长陆永外，还有作为中介机构的金元证券和众华所。

但这些诉讼中，多位投资者主动撤诉。唯一的一份有明确判决结果的文书还是2017年，山东高院判决由雅百特赔偿投资者损失。

至于造假案的主角雅百特，已在2020年中更名为“山东雅博科技股份有限公司”，股票简称：*ST雅博。

受益于退市新规，这家有过“前科”，并且连续四年亏损的公司，因发布公告称向深交所申请“摘帽”。一旦监管批准，将彻底摆脱财务造假旧案，重新出发。

然而，因造假案受损的投资者，又是否能获得公平的对待呢？

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