寻找没有托管的“FOF”

寻找没有托管的FOF

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因

众所周知的原因，私募FOF的“多层嵌套”和“托管缺位”，成为圈内热议的焦点。行家通过公开信息，查询了未披露托管机构的FOF，以及所属的私募机构。

39只FOF无托管

据中国证券投资基金业协会（简称：中基协）信息统计，现有1,929只带有“FOF”字样的备案私募产品。

上海高毅资产管理合伙企业（有限合伙）（简称：高毅资产）以103只居首，远超同行。

这些为“FOF”产品备案的托管机构，行家也进行了统计：招商证券数量惊人，为494只FOF担任托管机构；国泰君安次之，为319只；中信证券（184）、华泰证券（145）和国信证券（107）也超过百只。

而在前述FOF产品中，有39只FOF没有披露托管机构。

分属28家私募

细看未备案的“FOF”的备案日期，2015年1只，2016年和2017年均为7只，2018年为2只。这意味着，目前未备案的“FOF”均已运营五年以上。

从归属私募来看，上海弘润资产管理有限责任公司（简称：弘润资产）最多，有6只，深圳市方德智联投资管理有限公司（简称：方德智联）有3只；太仓汇文资产管理有限公司（2022年11月更名为太仓汇文私募基金管理有限公司，简称：汇文私募），浙江般若资产管理有限公司（简称：般若资产），上海圭源私募基金管理有限公司（简称：圭源私募）和红榕资本管理有限公司（简称：红榕资本）各有2只；其余22家私募各有1只未备案的“FOF”。

行家逐一查看了未备案私募数量较多的6家，发现弘润资产、方德智联，汇文私募、圭源私募和红榕资本的规模均不足5亿元，其中，汇文私募还存在信息报送异常的诚信信息。与之形成鲜明对比的是，般若资产的规模相当可观，介于20亿至50亿之间。

浙商资产旗下

据中基协列示，般若资产成立于2002年9月，2014年8月登记备案。更新于今年11月8日的备案信息显示，64名员工全员持证，在管产品11只，管理规模20-50亿元。

备案信息显示，般若资产的实控人为浙江省浙商资产管理有限公司（简称：浙商资产），持股90%；东方财富旗下的上海东方财富证券研究所有限公司（简称：东财研究所），持股比例为10%。

然而，工商信息却完全不同。

早在2017年5月和6月，东财研究所和浙商资产就相继退出了般若资产的股东序列。

目前，其唯一股东为浙江东方金融控股集团股份有限公司（简称：浙江东方）。

从2017年7月至今，般若资产累计备案了98只产品，全部公布了托管机构。而重大的股东变更事项，为何历时六年没有更新，行家也很好奇。

中期业绩为负

虽被称作持牌金融机构，然而，私募管理人的信息披露有限，外界并不容易获取。

般若资产，却颇有些特殊。作为上市公司的并表子公司，以“般若财富”的名字，连续出现在浙江东方（600120.SH）定期报告中。

据浙江东方2022年报披露，般若财富总资产1.81亿元，净利润为140.24万元。在浙江东方担任职工监事的何新华先生，兼任般若财富董事长。

2023年中报，更是有如下表述：

资产管理和财富管理为两大核心能力，全面推进“产品专业化、服务精益化、管理全面化”的三化目标，努力打造具有新时代国企特色的国内一流独立财富管理公司。强化战略转型，加快业务调整布局，主动发力标准化产品管理；探索不良资产业务，增加权属清晰、风险可控的特殊资产项目；研究推进独立基金销售牌照及资产配置类牌照申请，为打造全方位财富管理公司奠定基础；旗下杭州济海投资有限公司（简称：杭州济海）大力发展创新业务，标准化权益类主动管理规模持续提升，充分发挥证券类私募基金牌照优势，推进业务协同，拓展持债战略产品5个，打造FOF特色化差异化产品线，累计新增管理规模2.38亿元。

在规模大幅新增的情况下，般若资产的总资产在今年上半年增加至1.83亿元。而净利润却出现了负数：-442.30亿元。对比2022年中报，净利润为-121.30亿元。短短一年时间，净亏损额几乎翻了两番。

行家咨询了AI，得到如下点评：信息披露的不透明，使得投资者难以准确评估产品的风险和收益。托管机构的缺失，增加了投资者的不确定性。此外，监管环境的变化也为私募FOF带来了新的挑战和机遇。

免责声明：本文仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。投资者据此操作，风险自担。

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