外行看：运营商与互联网企业“联姻”一览

Original 崔亮亮通信产业网 2023-02-26

资源互补，各取所需。没有拉郎配，也没有逼捐。

运营商与互联网公司的联姻合作由来已久。本属同一行业，虽有不同基因，但作为各具资源禀赋的市场主体，各取所需的合作从未中断。近来有关合作的超预期市场反应，折射了人们对这一领域的关注、不明就里或某种复杂情绪。

一

运营商与互联网公司的联姻合作，大体可以分为四类：互联网公司对运营商集团公司战略持股；联合组建新合资公司；互联网公司战略入股运营商控股子公司；运营商战略投资入股互联网公司。

互联网公司对运营商集团公司层面的战略持股，主要是基于国家混改政策实施。联合组建新合资公司，其特点是由子公司间面向特定市场派生组建的合资公司，在股权分配上，合资公司以运营商持股较多为主，也有运营商与互联网公司持股比例较为接近的情况；互联网公司战略入股运营商控股子公司也较常见；运营商战略投资入股互联网公司，大部分情况是持股较少。

总体来看，第一种情况是政策下红利，是响应混改和民资进入电信业的开放政策。后三种，则完全是市场主体的“唯利是图”的自主市场行为。

互联网公司对运营商集团公司层面的战略持股，主要表现在中国联通战略混改。2017年中国联通实施混改，引进腾讯、百度、京东、阿里巴巴等九家战略投资者，其中，腾讯注资110亿，持股占比5.18%，百度注资70亿元，占比3.3%，京东注资50亿，占比2.36%，阿里巴巴注资43.3亿，占比2.04%。完成后中国联通持有36.67%股份，新引入战略投资者持有公司35.19%股份，进一步形成混合所有制多元股权结构。

二

运营商与互联网公司联合组建新的合资公司，以中国联通较多，其业务分布软件、文旅、边缘计算等方面。

软件方面，云粒智慧科技有限公司(简称云粒智慧)是中国联通混改后，为发挥与战略投资者资源互补优势，与互联网公司合资成立的第一家公司。2018年正值中国联通混改一周年之际，中国联通与阿里巴巴合资成立云粒智慧公司，这是运营商与互联网公司在资本层面深化合作的新载体。天眼查显示，中国联通全资持有的联通数字科技有限公司，持有云粒智慧约43%的股份，阿里巴巴(中国)网络技术有限公司持股接近30%。

云粒智慧致力于打造智能化应用产品，聚焦政企数字化转型，为传统政企改革注入新动能。云粒智慧成立后，在智能化产品研发领域实现了快速发展，城市大脑、生态环保、智慧政务、智能感知热线多条产品线并行迭代研发。

在智慧文旅方面，中国联通于2019年与腾讯共同出资成立云景文旅科技有限公司。天眼查显示，联通大数据有限公司持股60%，腾讯产业投资基金有限公司持股40%。云景文旅以推动科技+文化+旅游融合发展为目标，依托大数据、物联网、AI、5G等技术优势，帮助全国各地推动全域旅游的有效持续发展。中国联通与腾讯公司还连续三年共同发布《中国智慧文旅5G应用白皮书》，白皮书已成为中国5G智慧文旅风向标。

云/边缘计算方面，近日尤为引人关注的就是中国联通与腾讯将成立新公司，新公司主要从事内容分发(CDN)和边缘计算业务，由联通创投与腾讯产投合营。目前该合营公司正在组建推进中，长远看有利于放大双方优势，壮大CDN、边缘计算产业链。

而早在2019年，百度与中国电信宣布达成全面战略合作。在智能音箱、DICT与云、边缘计算、流量、IDC等各方面已经展开合作，旨在推动5G+AI深度融合。

互联网公司战略入股运营商子公司方面，以智慧足迹数据科技有限公司最为典型。智慧足迹数据科技有限公司成立于2015年，是由中国联通与西班牙电信合资成立，专注于大数据领域。

早在2017年中国联通混改伊始，京东向中国联通A股投资50亿元，与其他互联网企业为联通带来资金的支持。混改后，京东和中国联通在全渠道零售、终端、物流、大数据等多个领域开展合作。在2019年4月18日，中国联通、京东数字科技和西班牙电信共同宣布，京东数字科技战略投资中国联通智慧足迹科技有限公司。这是京东与联通混改业务协同实现的再突破、再深化。中国联通控股、京东科技参股的专业大数据智能科技公司——智慧足迹数据科技有限公司，聚焦“人口+”大数据，面向企业数字化转型，以“数智引擎”核心技术实现商业洞察、预测预判、知识发现，服务企业运营升级。并提供“人口+”经济、就业、消费等服务。

三

运营商战略投资入股互联网公司，以中国移动、中国电信案例为多。尤其是中国移动注资芒果超媒占股尤多，体现其加速跨界转型的力度。

在视频业务领域，早期中国移动与优酷、芒果超媒合作频繁。2019年，中国移动与优酷宣布达成战略合作，联手打造全网首个亲情会员服务体系——和家享会员。与芒果超媒方面，2019年，中国移动成为芒果超媒投资方，中国移动全资子公司中移资本控股有限责任公司参与芒果超媒股份有限公司，投资16亿元，持股数1.31亿，占股7.01%。中国移动注资芒果超媒，在流量经营、家宽业务、内容运营尤其是与咪咕公司的内容合作等方面，可以实现业务互补和战略协同价值。

中国移动投资芒果超媒，是实施“大连接”战略、推进“内容+流量”一体化经营的重要举措，也是围绕公司转型发展方向，打造互联网内容生态圈、实现“业务+资本”融合发展的重要布局。

在安全层面，中国电信与360公司于2020年签署协议，聚焦打造安全智慧城市为新目标，重点突破城市治理、应急管理、智慧社区等方面，建立真正的万物智联，共筑城市安全的新时代。中国电信与360城市安全大脑的结合，使各自生态圈的合作伙伴相互交叉、融合，形成更大合力。在开展城市基础设施、安全领域合作等方面，融合中国电信云网能力及360城市安全的软件平台能力，在重点区域形成统一完善的销售及解决方案，助力国家“新基建”。据悉，在2021年三六零定增，中国电信集团投资有限公司认购6000万元。

运营商拥有全国一体化营销服务体系和遍布全国至地市级的数据/云资源，而互联网厂商拥有超大规模用户应用服务经验与技术优势。无疑，数智化时代运营商和互联网厂的合作将会向更深层次发展。双方的合作叠加双方优势，无论从To C应用面还是To B政企、行业面将提供更加优质成熟的产品和服务。资本与业务的双重合作，更为市场带来更为广阔的想象空间。

采写：崔亮亮

制表：曙念

编辑：亮亮

指导：新文

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