券商中后台的比拼
以下文章来源于券商小哥哥 ，作者券商小哥哥
券商中后台的比拼
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每
到年底，证券行业就格外热闹——各大券商策略会不停召开，互联网金融也是百花齐放百家争鸣，就连沪深A股市场也在一连串消息的刺激下，走出了“独立行情”。
看到前台业务不断争鲜靓丽，有着熠熠生辉的发展新闻时，我不禁思考：证券行业具有很大的发展弹性，特别是证券公司的收入与利润，极易受到监管政策以及市场热度的影响。
与此同时，证券公司的中后台，却一直鲜有新闻。直到今年11月份最后几天，伴随着行业里VTM技术在国泰君安证券营运落地，以及外资券商UBS AG瑞银证券的进入，券商中后台的比拼才来到了真正的上半场。
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前台vs中后台
按照行业的普遍观点，证券公司根据各业务部门的职能以及责权利的划分，分为前、中、后台三个大的部门。
其实，不仅仅是证券公司，大部分金融企业，以及实体行业的公司，都有类似这样的区分。只是证券公司受到证监会的管理，有隔离墙以及各种敏感信息回避制度，区分业务的前中后台属性划分有着极强的监管区分、业务隔离的意味。
《证券法》第一百三十六条，证券公司应当建立健全内部控制制度，采取有效隔离措施，防范公司与客户之间、不同客户之间的利益冲突。证券公司必须将其证券经纪业务、证券承销业务、证券自营业务和证券资产管理业务分开办理，不得混合操作。
《证券公司内部控制指引》第十六条，证券公司主要业务部门之间应当建立健全隔离墙制度，确保经纪、自营、受托投资管理、投资银行、研究咨询等业务相对独立；电脑部门、财务部门、监督检查部门与业务部门的人员不得相互兼任，资金清算人员不得由电脑部门人员和交易部门人员兼任。
总之，证券公司的业务分离是具有极强的法律依据，前中后台在证券公司有着物理层以及技术层的区分。
中后台部门根据业务种类和名称不同，各家证券公司有着不一样的名称。我们定义中后台采用的方法是排除法，仅列举传统的前台部门，除此之外的业务部门就归属中后台。
所谓的前台，就是可以为证券公司直接创造经济价值的业务部门。传统意义上，证券公司前台有七大部门：经纪业务部、信用业务部、投资银行部、资产管理部、证券自营部、研究所。
当然，业务收入也有一部分来自一些中后台部门，比如清算部门负责公募基金的托管，PB托管部门的私募托管外包以及财务部门的理财投资决策等。但这些作为中后台业务部门的主要职责，并不是直接创造经济价值，更多的是服务、专业以及合规创造价值。
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券商的前台vs中后台的上半场
之所以称证券公司中后台仅来到所谓的上半场，是因为，相比证券公司前台这几年的大趋势变化，中后台的步伐显然是慢了许多。
通过东方财富choice以及研究报告的搜索，关于“证券公司中后台”和“券商中后台”的报告为0，甚至新闻也寥寥无几。而在通过中国知网的论文文献搜索，我们也只发现相关的文献仅有7篇。
无论是行业内的研究，以及学者的研究分析，关于中后台整体的思考确实属于少数。
究其原因，一方面，关于中后台的思考研究与分析，更多的是专注在某一个细分的领域，比如证券公司人力资源建设、证券公司客服建设等，对于中后台整体的思考的确没有那么系统和详细。
另一方面，中后台未来规划与发展的构建，不是一件容易的事情。在组织行为学中，一般认为企业的发展均是从业务前台而来，中后台的发展更多是配合以及协调公司的发展，改革变革中后台不是公司的核心重点。
这一观点在今年逐渐被改变，特别是腾讯和京东纷纷调整组织架构，重点改革中后台的决心和力度成为了互联网企业的新趋势。
但在证券行业更为重要的是，在热闹非常的前台业务发展转型声浪中，无论是互联网证券的发展，互联网券商的佣金战术以及O2O模式，还是资管业务大风大雨的这几年，前台业务的转型与改革一直处在如火如荼当中。
伴随着互金业务、资管业务甚至是投行的发展纷纷进入下半场，一直被人们遗忘的中后台业务，其上半场直到现在才姗姗而来。
3
VTM的示范效应
VTM（Virtual Teller Machine，远程虚拟柜员机），又称智能柜员机，它集成了高清显示屏、高清摄像头、手写签名、二代身份证读取、证件扫描等相关设备模块，可为客户提供7×24小时的远程虚拟柜台服务。
金融行业里布局VTM最早的，依旧是银行体系。在2011-2013年社区金融的风潮下以及离岸网点设置的浪潮中，国内银行开始大规模布局VTM。
2012年7月，广发银行第一次将VTM功能和概念引入，其在北京金融街支行推出了全国首家“24小时智能银行”，声称能提供全天候的远程人工服务。“24小时智能银行”不但可实现ATM的存取款、转账功能，还能实现自助开户、自助申领储蓄卡和信用卡，可覆盖大部分传统柜台业务。此后，中国农业银行、交通银行、光大银行、建设银行纷纷布局VTM技术。
在证券行业里，国泰君安证券率先在全国的营业部全面铺设VTM。作为远程视频办理柜台业务的机电一体化设备，可以为节省适当性的双录时间，此外，传统的风险测评、账户信息修改、权限开通、查询打印等均可以一次实现。
在媒体近期对国泰君安报道中，我们可以发现，国泰君安VTM的业务受理率已经达到40%以上，在VTM上客户智能双录完全可以代替人工双录。
证券行业对于VTM有着极强的兴趣与意愿，原因有四：
第一，解决适当性的双录问题。
2017年7月1日起，《证券期货投资者适当性管理办法》正式实施。按照规定，证券公司的客户在办理大部分业务时都需要临柜，比如开通创业板、新三板、分级基金权限，此外，在购买理财产品时以及办理其他高风险业务时，也需要投资者配合“双录”，传统营运模式双录费时费力，VTM正好解决费事和费力这两个痛点；
第二，符合综合营运的思路。
现阶段，证券公司的综合实力竞争，从激烈的前台业务业绩排名比拼，正悄然地、逐步地转变为公司管理能力，特别是业务处理能力、业务响应能力等综合后台管理实力的比拼。
在移动互联的大时代背景下，高效的业务处理以及规范标准的业务管理模式，成为了券商行业改革与发展的必然选择。
VTM就是一种高度标准统一且高效的技术方案，特别是伴随着通讯设备以及网络设备的方案成熟，综合营运成为了各家券商研究的重点。
第三，全业务流的解决。
证券公司考核分支机构除了开户数以及产品销售外，还有业务权限开通的指标要求。
通过VTM全业务屏幕展示，一个客户通过一次VTM操作，就可以开通符合适当性要求下的全业务权限。此外，通过VTM支持多语种操作，外国人开户以及业务办理也更加方便，券商通过VTM可以做到全业务全流程全品种的覆盖。
第四，释放分支机构的管理成本。
分支机构作为中后台营运管理的长尾区域，证券公司相比于银行、保险等机构，在机构设置、人员管理以及营运建设上，远不足银保体系下的金融机构。
因此，设置VTM后，就可释放分支机构的人力成本、营运成本以及管理成本。营业部层面只需要设置少量的人员维护VTM，其余的人员成为投顾或者机构业务的抓手，从而解决分支机构的中后台改革。
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冲击与改变
当然，VTM毕竟作为一项券商领域全新的技术方案，提供创新改革动力的同时，也会对行业和不同类型的证券公司带来不一样的冲击与改变：
第一，成本问题。
从银行的实践角度来看，一台VTM设备的造价相当于三个柜员一年的工资，虽后期一台VTM机节约支行一半的人员成本。相比于证券公司柜台员工可以实现例如拓展常规VTM以外的业务（如吸引客户家人朋友开户等）、宣传培训服务等隐含收益，一台VTM真正的成本与收益问题，还需要券商去不断思考。
第二，网点问题。
银行已有无人看管的自助取款区域，可以7*24小时无人情况实现从ATM到VTM转化，且银行设置的网点大部分在门店以及一楼区域。而券商的网点大部分布置在写字楼的办公区域，部分C类营业部网点袖珍如一间办公室。
VTM的网点化设置，势必需要让C类营业部改变网点设置。因此，成本以及未来营业部规划问题都是巨大的挑战。
第三，辅助人员配置问题。
现阶段，银行都没有真正意义上的完全人工智能和自动，需要有大堂经理以及辅助人员进行一系列的帮辅操作；部分业务授权的时候，还需要工作人员的指纹以及密码确认。
此外，我们还需要考虑如下问题：投资者是否愿意接受？客户尤其是中老年客户，是否可以流畅完成？现有证券公司近一万家营业部，至少一万名柜台营运人员，是否会有对抗以及转型安排上的问题？以上这些都不是一台VTM可以解决的。
但总之，VTM作为证券行业柜台业务的一项有益创设，势必会对未来行业C类营业部的设置、券商营运模式的改变以及营业部人员设置等领域带来一系列的变革。这次从中后台VTM领域的改革，也势必会导致证券公司前台业务发生剧烈的变化。
以前，前台影响中后台；如今，中后台生态可以颠覆前台。
这也就是为什么今年腾讯、小米、京东等一系列互联网公司重视中后台以及组织架构的原因。
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5
比拼的开始
面对证券公司传统分支机构高成本、多业务的特点，以及现阶段分支机构在形态上逐渐呈现轻型化、职能专一化的发展趋势，对资源进一步集中化管理，已成为券商增长利润点的新对策。
关于证券公司中后台业务的比拼，龙头券商的转变比我们要想象的快。除了国泰君安证券的VTM，华泰证券早在去年就开始施行了证券公司中后台集中营运管理模式。
中小券商作为需要面对传统强势券商的挤压同时，又要面对外资券商的挑战。
2018年4月28日，证监会公布了《外商投资证券公司管理办法》，允许外资持股比例最高可达51%。
2018年11月30日，证监会宣布依法核准UBS AG增持瑞银证券有限责任公司的股比至51%，核准瑞银证券有限责任公司变更实际控制人。
我们听多了狼来的故事，这次是真的实现了。
关于证券公司中后台未来的思考，分享一些观点和想法。
证券公司发展由传统的“总部-分公司-营业部-客户经理-客户”的多层次服务模式，正大力转向了“总部-客户”的扁平式新模式。
因此，未来证券公司的中后台业务发展，可以归纳具体特征有如下：
第一，营运系统的“一柜通化”。
第二，业务单据的“无纸化”。
第三，档案归集以及权限管理的“集中化”。
第四，影像双录的“标准化”以及“设备趋势化”。
第五，投资者临柜操作以及分支机构管理的“便利化”。
第六，业务响应的“快速化”。
第七，新业务以及政策更新的“及时化”。
第八，综合、财务、人力的“扁平化”。
其中，第四点和第五点，影像双录的“标准化”以及“设备趋势化”、投资者临柜操作以及分支机构管理的“便利化”，VTM设备已将部分内容变成了现实。
但无论如何，证券公司中后台的比拼，是今后各家证券公司未来竞争发展的制高点。
传统的“得营销者得天下”的观念，会逐渐转变为“得管理者得天下”。
上半场比赛的哨声已经响起，对于100多家证券公司来说，在这一领域都是公平的竞争。面对中后台领域的创新与改变，大家都没有先天或后天的优势，大家是站在同一起跑线上公平竞争。接下来，就该真刀真枪的上阵比拼了。
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