造假300亿，康美罚款60万！乐视预定退市，28万股东被埋……监管处罚落锤后，散户还能怎么做？

从乐视到康美，监管处罚落锤，维权还在路上

券业行家，事实说话。

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在

一年一度的5月15日“全国投资者保护宣传日”前夜，两份来自监管方面的公告，不仅打破了证券市场的歌舞升平，更是在投资者心中掀起了波澜。

乐视网的末日

此前行家在《末日狂奔，贾跃亭坑了多少券商》一文中点评过的乐视网，在停牌366天以后，无可避免的走向了终结。

5月14日，深交所在《关于乐视网信息技术（北京）股份有限公司股票终止上市的公告》中披露，由于乐视网2019年度净利润、扣非净利润和期末净资产均为负值，且财务会计报告被大华会计师事务所出具了保留意见的审计报告，触发了股票终止上市的条件。深交所已经做出决定，乐视网股票终止上市。

事实上，早在2019年5月13日，乐视网就因为2018年底净资产为负值被暂停上市。

如今看来，这只是靴子落地。根据规则，自6月5日起，乐视网进入为期30天的退市整理期。而这30天，将是坚守一年多以来，现有的28.07万户乐视网股东，唯一的逃离时间。

回想2010年8月12日，乐视网在创业板上市，股价节节攀高。2015年那一波牛市中，狂涨的乐视最高价达到每股179.03元，而公司市值更是突破1700亿，一时间风头无两。

十年如一梦。

曾经的创业板“一哥”，自2017年至2019年连续亏损，累计亏损超过290亿元。而其总负债已高达209亿元，股东权益仅为-150亿元。

曾经“为梦想窒息”的贾跃亭，在大洋彼岸安然度过了一周又一周。最新报道称，他在提交破产申请的同时，依然怀揣着造车的梦想。

曾经对这只明星股寄予厚望的投资者，目睹了从29.2元的发行价， 到千亿市值的巅峰，再到2019年暂停上市前夕的的1.69元，缩水超过九成的惨痛事实。

造假者的惩罚

与此同时，因巨额造假案，与康得新并称“二康”的康美药业，也遭到了证监会的“顶格处罚”——

涉案主体ST康美，被责令改正，给予警告，再加上罚款60万。——此前连续三年造假的康美药业，累计虚增营业收入280亿元，虚增净利润40亿元，虚增货币资金887亿元，调增固定资产36亿元，还有向控股股东及关联方输送的116亿元。

21名涉案人员，分别罚款90万元至10万元不等。包括董事长马兴田、副董事长兼副总经理许冬瑾、副总经理兼总助温少生、财务总监庄义清在内的六名高管，分别被市场禁入10年至终身。——他们中的五位，至今仍在康美药业履职，分享数百万的年薪。

与康美药业保持合作长达19年的广发证券，似乎只有林治海一人挂靴而去，成为一枚“弃卒”。——当年，正是广发证券一手促成了康美药业的上市，并先后为其包括公开增发、定增、配股、公司债、可转债、优先股等在内的十次重大融资项目“保驾护航”。在康美药业被爆财务造假之后，还多次为其出具“不存在虚假记载、误导性陈述和重大遗漏的情形”的“督导认定。

此前，证监局曾经痛斥康美造假案，“肆意妄为，毫无敬畏法制、敬畏投资者之心，丧失诚信底线，触碰法治红线，动摇了上市公司信息披露制度根基”。

而罚酒三杯式的处罚，是否等同于变相纵容？

正如@放牛塘主 的点评：

证监会尽到了自己职责，顶着压力完成了调查和认定，而强制退市、刑事处罚、民事赔偿都不归证监会管。接下来，就看交易所是否决定强制退市、司法机关是否提起刑事起诉、法院对索赔诉讼的支持力度了。

投资人的选择

今天是2020年5月15日，当年的“519”行情依然让投资者们铭刻在心。在一代人的时间里，中国股市从无到有，自我进化，日趋完善。

随着科创板的开设，创业板的改革，全面实行注册制已经在路上。未来，上市之路将会极大的拓宽，只进不出的潜规则将被打破。在优秀的公司走进资本市场之际，将会有更多垃圾股退市。

作为投资者，一方面要尽早远离问题股，拥抱价值投资。另一方面，也不能放弃为自己争取权益的契机。

为此，券业行家衷心希望能够搭建，专业、优质、靠谱的证券维权服务平台，与证券公司一起，积极帮助股民维权，挽回损失。

背景介绍

在注册制推进的大背景下，上市公司质量优劣辨别难度变得更大了。毫无疑问的是，证券维权诉求将会迎来爆发式增长，证券诉调将会更加复杂。

新《证券法》实施“举证责任倒置”的机制，也就是说：

投资者举证环节相较以往简化不少，主要是身份证明文件、开户文件、对账单等。

但由于这类案件专业性很强，被告通常聘请专业律师团队应诉，个案的维权成本比较高，诉讼周期也比普通民商案件要长，投资者单独起诉维权成本与风险都太大。

为此，“报团取暖”将成为维权主流，新《证券法》开创了中国特色的集体诉讼模式，投资者应共同委托专业律师代理案件，降低失败风险。

维权意义

虽然新法确认了先行赔付机制

但实施起来难度很大，案例也极少

对于券商，参与客户证券维权

帮助其减少损失，增强粘性与信任度

对于投资者，找到靠谱的团队

可最大限度挽回损失

由于案件时间跨度一般动辄3-5年

除开专业过硬之外，维权团队必须

有责任心

耐得住寂寞

对每一位投资者负责

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