光大事“大”，监管翻旧账，再涉当年MPS事件

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光大证券披露监管处罚已过去旬日，上海证监局终于公开更新了监管信息。等待多时的行家，得以一睹这家知名魔都券商，卷入的违规“大案”。

监管公告虽迟但到

此前接连两次周报，行家均未发现有相关更新的上海证监局，在2022年1月17日置顶公开了2022年首份罚单，对光大证券予以监管警示。

虽迟但到，行家打开这份发布于2022年1月5日，编号为沪证监决〔2022〕1号的监管函。一目十行之下，行家发现其中提到五项违规，竟有三项与当年的MPS事件有关。

余波未止的MPS

距行家最早爆料的《光大事件 | 减值十五亿，利润打半折》一文已有三年，光大证券似乎依然未能摆脱MPS事件带来的影响。

回顾2016年，当时如日中天的暴风集团，拟走出国门，收购国际顶尖体育媒体服务公司MP & Silva Holdings S.A.（简称：MPS）。这一跨境并购，以人民币计算的价格就高达47亿元。

由于手头并不宽裕，暴风集团通过旗下全资子公司暴风投资，联合光大证券全资子公司光大资本投资有限公司（简称：光大资本），发起设立一家并购基金——上海浸鑫投资咨询合伙企业（有限合伙，简称：浸鑫基金）。同时，光大证券也利用业内关系，拉动包括银行、信托等机构在内的14家实力资方入局。

据媒体事后报道，暴风集团，光大证券作为劣后投资者，分别出资2亿元和6000万元。而“大头”的出资方作为优先级投资者，出资32亿元，中间级资金方出资10亿元，合计”撬动“资金总额高达52亿元。

当然，机构的钱也没那么好拿。据媒体报道，暴风集团及实控人冯鑫对光大证券提供回购承诺，并向招商证券质押了近两千万股暴风集团股票。而光大证券则对优先级LP提供了兜底承诺，保底年化收益高达15%。

而证监会也掌握了这一情况。前述监管函披露，2016年4月，光大资本分别向招商证券、华瑞银行出具了《差额补足函》。上述《差额补足函》项下差额补足义务对应本息敞口金额合计分别为34.89亿元、4.98亿元，合计约39.87亿元。

如此重大的合同，光大证券却没有及时披露。

后续的事件，出乎所有人预料。

以最高估值卖掉MPS，实现财务自由的创始人，另起炉灶，成立了同样经营体育赛事版权的竞品公司。

2017年，也就是并购次年，MPS公司因掏不出续约费用，相继丢掉了意甲、法甲等大型赛事版权。

2018年10月，英国高等法院宣判，MPS破产清算。

巨额投资血本无归，“口风极严”的光大证券，却一直没有进行披露。

直到2019年初，浸鑫基金即将到期，光大证券的公告才姗姗来迟。2019年2月2日，光大证券在临时公告中首次披露相关《差额补足函》情况。

而这还不是涉及MPS事件，光大证券唯一一次信披不及时。

2019年6月1日，光大证券披露了光大资本因前述《差额补足函》涉及的诉讼。其后，光大资本于2020年8月分别向上海市高级人民法院（简称：上海高院）提出上诉申请。2021年6月4日和6月16日，光大资本相继收到上海高院终审文书，驳回上诉，维持原判。

对光大资本的上诉和终审情况，光大证券同样没有及时公告，直至2021年7月8日，才发布临时公告予以披露。

当年业绩惨遭骨折

也因为MPS事件暴雷，光大证券在2019年初那个寒冷的季节，交出了一份惨不忍睹的年报。

虽然业绩惨淡，但光大证券的公告，却有所隐瞒。

2019年1月26日，光大证券披露《2018年年度业绩预减公告》，预计2018年度实现归属于上市公司股东的净利润为13.47亿元，同比减少55%。在风险提示部分，光大证券称“本公告所载2018年度主要财务数据为初步核算数据，归属于上市公司股东的净利润等主要指标可能与公司2018年年度报告中披露的数据存在差异，但预计上述差异幅度不会超过10%”。

两个月后的2019年3月20日，光大证券披露《2018年度业绩预告更正公告》，预计2018年度实现归属于上市公司股东的净利润约1.03亿元，同比减少96.6%。2019年3月28日，公司披露2018年年度报告，2018年度归属于上市公司股东的净利润为1.03亿元。

从业绩预告的13.47亿元，锐减到年报披露的1.03亿元，光大证券2018年的净利润惨遭骨折，缩水幅度超过九成。

这也难怪上海证监局在监管函中指出，光大证券2019年1月26日业绩预告中披露的归属于上市公司股东净利润与实际业绩存在较大差异，且未做出充分的风险提示，信息披露不准确、不充分。

海外并购信披违规

上海证监局的监管函中，也提到一项直接涉及光大证券的海外并购。而这起发生在2015年的收购案，也存在重大交易披露不完整的情况。

据监管函披露，光大证券全资子公司光大证券金融控股有限公司（简称：光证金控）与新鸿基有限公司（简称：新鸿基有限）于2015年2月1日签订《买卖协议》，拟收购新鸿基金融集团有限公司（简称：新鸿基金融集团）70%股权，并于2015年6月2日完成交割。光大证券与相关方签署了《股东协议》及相关配套法律文件。

监管查明，前述《股东协议》《买卖协议》约定了新鸿基有限对持有的剩余新鸿基金融集团30%股权享有认沽权、光证金控提供履约保障等事项。光大证券在2015年2月3日披露的《关于全资子公司光大证券金融控股有限公司收购新鸿基金融集团有限公司70%股份的公告》及后续进展公告中，未完整披露光证金控上述认沽义务及对应的履约保障等事项，直至2020年11月18日才在发布的关联交易公告中对相关事项予以披露。

据光大证券2020年报披露，光大证券于2011年收购光大证券（国际）有限公司（简称：光证国际），2015年收购新鸿基金融集团，商誉账面价值为9.55亿元。而光大证券2021年中报，仅提到新鸿基金融集团的商誉事项。

卷入中融新大违约

上海证监局前述监管函中还提到，光大证券个别公司债券受托管理阶段未勤勉尽责。

监管函披露，光大证券在中融新大公司债券受托管理阶段未能勤勉尽责，未对发行人偿债能力的有效性进行全面调查，对发行人的风险判断和债券投资人权益保护方面不够审慎。

留意债券违约资讯的行家，发现早在三年前，中融新大就已经陷入违约风波。

据彼时的媒体报道，2018年年中，因永泰能源债券违约，由其参股的中融新大旗下子公司受到连累。其后，中融新大发行的债券暴跌，评级骤降，陷入危机。

由于中融新大自2019年以来未发债，光大证券尽调未勤勉尽责的情况，想必更早。

时任高管大幅变动

自MPS事件以来，光大证券的将帅全部更换。董事长由薛峰换成了闫峻，总裁由周健男换成了刘秋明。

饶有趣味的是，光大证券的高管团队，曾经出现了人手不足的情况，时任董秘朱勤女士一度身兼五职（戳这里>>)。

对比2017年报和2020年报，行家发现，光大证券同一位高管、同一项职务的薪酬，几乎都出现了缩水。

行家感兴趣的合规与风险负责人，当然也未能例外。2019年8月，首席风险官王勇离职；同年10月，合规总监陈岚女士离职。其后由朱勤女士兼任首席风险官、合规总监至今。

公开信息显示，陈岚女士自2008年起任合规总监，此前她曾任证监会法律部处长、行政处罚委员会处长，公司法律合规部总经理等职。在MPS事件之时，她也在光大资本担任监事。

关于两位时任高管在MPS事件中的责任，曾有媒体报道称，王勇此前提出过类似“警示函”的不同意见，但未获采纳。而陈岚也在事后表示，对光大资本涉及MPS事件并不知情。

2021年底，行家收到消息称，因MPS事件，原光大资本总裁代卫国被调查。

三年计提超过净利润

时隔数年，过往的公告，行家无意再翻。但光大证券自MPS事件以来的业绩，一直深受波及。

行家统计了光大证券2018年-2020年年报，其中明确提及MPS项目计提损失合计46.72亿元，减少合并净利润约为39.43亿元。这一数值已经超过光大证券2018年至2020年三年净利润的总和（30.05亿元）。

据2018年年报，光大证券计提了14亿元预计负债及1.21亿元其他资产减值准备，共计减少公司2018年度合并利润总额约15.21亿元，减少合并净利润约11.41亿元。

据2019年年报，光大证券计提了16.11亿元预计负债。该事项减少当年合并利润总额16.11亿元，减少合并净利润12.52亿元。

据2020年年报，光大证券因计提MPS项目预计负债15.50亿元，当年非经常性损益减少15.50亿元。

如果“人为抹平”光大证券因MPS事件导致的损失，2018年至2020年期间，光大证券净利润的平均年化增长率约为8.79%，这一业绩尚可一观。

由于光大证券在2021年未披露计提情况，这是否意味着MPS事件得以平息，光大证券可以抚平伤口，继续前行？

或许，行家将通过光大证券2021年报获得更多信息。

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